豪泽称Q3截尾均值将超过RBA预测，产能更紧张

在CPI数据公布前一周发出截尾均值将超出预期的信号，是罕见的明确举动，这使得10月28日的通胀数据更有可能出现意外上行。结合他对产能约束超出RBA预期的评估，这些言论可能巩固11月3日加息的市场定价，这可能提振澳元，并推高短期澳大利亚债券收益率。他关于供应冲击的言论与石油有关：它们暗示，在通胀预期脆弱的情况下，RBA不太愿意让能源主导的价格上涨通过，因此原油成为澳大利亚利率设定的更直接因素。疲软的劳动力数据为鸽派阵营提供了弹药，但豪泽的框架表明，单凭这一点不足以阻止委员会加息。

---

RBA的2026年会议日程显示，下次会议仅几周后举行：

-

豪泽实际上已经预示了潜在通胀读数会很高，而且产能压力比之前认为的更紧，供应冲击不再被忽视，较弱的劳动力数据似乎是一个次要细节，而不是原本可能成为的喘息机会。

总结如下：

• 豪泽指出，季度截尾均值很可能高于RBA的预测。
• 他说，产能压力高于RBA的预期。
• 根据豪泽的说法，RBA必须对供应冲击做出反应，以防止通胀预期发生转变。
• 尽管货币政策无法根据当前通胀设定，但当前通胀对预期仍然重要。
• 9月就业数据略低于预期；失业率仍较低，但劳动力市场正在降温。
• 第三季度CPI数据将于10月28日公布，早于RBA在11月3日的决策。

RBA副行长安德鲁·豪泽进一步表示，9月季度的潜在通胀有望超过央行的预测，这基于他之前的表态，即通胀形势比预期更为严峻。

豪泽在悉尼举行的Citi Australia and New Zealand Investment Conference上表示，季度截尾均值似乎有望高于RBA的预测。截尾均值排除了季度价格变动中的最高值和最低值，以提供更纯粹的基本通胀衡量指标，是RBA最关注的指标。他的发言是在Australian Bureau of Statistics于10月28日发布9月季度CPI的前一周发表的。

豪泽还表示，产能压力比RBA预期的更为强烈，暗示需求持续超过供应，程度超过官员们的预测。

关于供应冲击，豪泽表示RBA必须对其采取行动，以保持通胀预期稳定。央行通常会忽略供应导致的价格上涨，假设它们会消退，但他的言论表明，在经历了长时间的持续高通胀之后，RBA现在这样做的余地较小。RBA早些时候曾提到中东战争及其对石油成本的影响是一个供应侧因素。

他补充说，由于货币政策存在延迟，它无法针对当前通胀，但他强调当前通胀并非不重要，因为持续的价格上涨会影响预期。

就业数据提供了一定的抵消。豪泽表示，9月就业报告确实略低于预期，尽管失业率仍较低，但市场正在软化。

RBA于9月29日将现金利率上调至4.60%。委员会将于11月2日和3日举行会议，决定将在悉尼时间11月3日下午2:30（格林威治时间03:30，东部时间11月2日22:30）宣布，同时附上修订的员工预测。如果未来一周的截尾均值读数高于预期，可能会使另一次利率上调牢牢地保持在议程上。