Hayes警告称AI热潮将过度建设、崩盘，然后救助比特币

Arthur Hayes对人工智能（AI）数据中心建设热潮发出警告。这位前BitMEX首席执行官预测，这场数万亿美元的扩张将以崩溃和政府救助告终。

这与加密货币有何关系？Hayes认为，比特币（BTC）和其他数字资产将吸收随后产生的过剩流动性。

一旦数据中心开始运营，谁为AI热潮买单？

福布斯引用的预测显示，美国建设成本在2030年前为2.8万亿美元，到2032年可能达到10.3万亿美元。信贷平台Atrium表示，开发商迄今已获得至少1.3万亿美元的债务融资。

Hayes在新加坡Gamma Prime投资大会上告诉CNBC，他将这笔支出描述为“浪费数万亿美元”。

Hayes认为，这些建设将带来低成本、充裕的算力。他指出，需求主要来自SpaceX、OpenAI和Anthropic，尽管它们都尚未盈利。

哥伦比亚大学经济学家Stijn van Nieuwerburgh表示，要实现10%的投资回报率，到2032年需要每年产生3.7万亿美元的营收。

建设完成后，基础设施公司将要求AI公司为已承诺购买的算力支付费用。Hayes预计这一清算将在2027年底或2028年发生。

Hayes说：“如果你研究金融史和每一次重大技术推广，总是会过度建设，总是会出现崩盘，也总是会有救助。”

他表示，为救助做好准备的投资者将受益，并以2008年金融危机后的时期为例。Hayes此前曾声称，美国保险公司因AI债务敞口而资不抵债。

在AI救助赌注悬而未决之际，比特币表现如何？

Hayes表示，他已经确定哪种资产将获胜。

Hayes补充道：“幸好我们有比特币和其他加密货币来吸收过剩的流动性，因此我们知道救助到来时哪种资产表现最佳。”

Hayes的时间表指向2027年底或2028年。本周，比特币一直在从市场中去杠杆化。周三早间，随着比特币跌至约83,800美元，一小时内价值4.0358亿美元的杠杆加密多头头寸被清算。

据BeInCrypto Markets数据，截至撰稿时，比特币报84,045美元，过去24小时下跌1.66%。这使其较2025年10月创下的126,080美元历史高点下跌约33%。

AI热潮已经影响到比特币挖矿行业的一部分。多家前矿工已转向AI计算。

BTIG分析师Greg Lewis表示，几乎所有能够立即获得电力的公司似乎都能达成交易。这一转变提振了股价。Lewis指出，Cipher Digital和TeraWulf的股价在过去一年中上涨。

例如，Riot Platforms在8月与Anthropic签署了一份为期20年、价值91亿美元的租约，涵盖得克萨斯州191兆瓦的电力。该公司还出售比特币以资助转型。其储备在第二季度从15,680 BTC减少到11,380 BTC。

如果Hayes预期的崩盘影响AI租户，那么像Riot这样为了建设设施而出售比特币的矿工会怎样？然而，Hayes表示，他不赞成做空AI公司，称其“并非真正的伟大投资机会”。