iCapital认为如果油价继续上涨，10年期收益率可能触及5.3%

iCapital已将其对10年期美国国债收益率的预测上调至4.5%至5.3%的区间。据该公司策略师称，油价将决定收益率在该区间内的具体位置。

担任iCapital全球投资策略师的Dan Suzuki本周在CNBC的Fast Money节目中分享了他的观点。他认为，美联储的点阵图（利率预测图表）已不如原油价格重要。这使得如果当前市场趋势持续，股市将如何表现的问题悬而未决。

区间由油价而非点阵图决定

尽管总统唐纳德·特朗普等人做出了努力，美联储还是提高了利率。9月16日，它将基准利率上调25个基点至3.75%-4%。

这是美联储自2023年以来的首次加息。自夏季以来，油价高于每桶100美元导致了通胀上升。

Suzuki在评估中直言不讳。

我认为你甚至不关心点阵图。只需看看油价在做什么，或者特朗普在说什么。

该片段在CNBC播出。

Suzuki表示，10年期美国国债收益率可能触及该区间的任一界限。结果取决于美国与伊朗之间的冲突（自开始以来已扰乱石油流动）如何影响原油供应。

收益率升至5.3%对股市意味着什么

据Suzuki称，股市看似平静的表面之下已经显示出压力。纳斯达克指数和小盘股比近期高点低6%，高收益信贷利差已开始扩大。

但Suzuki警告称，收益率变动背后的原因与水平本身同样重要。他解释说，如果收益率下降反映了战争风险消退和经济增长稳定，股市将会上涨。相反，如果它们表明对经济放缓的担忧，则不会上涨。

为了防范这种风险，Suzuki推荐了一种以金融股和医疗保健股为基础的杠铃策略。他还青睐私人基础设施作为通胀对冲，以及如果波动性仍然较高，则持有少量对冲基金头寸。如果油价继续上涨至每桶120美元，这些对冲手段在他看来更具吸引力。

他还提到现金是一种经常被忽视的对冲手段。Suzuki指出，从历史来看，家庭现金配置接近历史低位，尽管现金再次开始产生回报。

这种平静能否持续最终可能取决于油价而非美联储的点阵图。