新西兰失业率达11年来最高点，加息猜测降温致纽元走软

自数据公布以来，纽元持续走低，表明投资者在降低对12月加息的可能性，而不是对某条头条过度反应。两年期互换利率的下降也指向了这一点。由于RBA仍持鹰派立场，政策差距扩大，NZD/AUD面临进一步下跌的风险。选举是下一个不确定性来源：如果工党获胜，恢复双重任务可能会被市场视为RBNZ随时间推移而放松政策的理由。本月晚些时候，通胀预期调查将检验RBNZ中的鹰派成员是否仍有令人信服的理由。

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早前：

• 新西兰第三季度失业率5.7%（预期5.5%，前值5.6%）

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数据全面不及预期，增强了RBNZ保持观望的理由，并为在竞选最后阶段的反对派提供了新材料。

总结：

• 失业率在第三季度达到5.7%，是自2015年以来的最高水平，经济学家和RBNZ此前均预期为5.5%
• 总就业人数下降0.1%，参与率降至70.4%
• 私营部门工资增长放缓至季度环比0.4%，同比2.0%
• 纽元下跌，在0.56美元附近找到支撑后进一步失地；两年期互换利率下降约6个基点
• 工党称这些数据是对政府的裁决，而财政部长告诉选民坚持当前计划
• 如果工党在周六获胜，将恢复RBNZ的双重任务，该党已承诺

周三公布的官方数据将新西兰的失业率定为第三季度的11年来的最高水平。纽元自那以来已下跌，因为投资者在考虑利率路径和定于周六的选举。

分项来看，失业率在截至9月份的三个月中达到5.7%，是自2015年以来的最高水平，据新西兰统计局数据。路透社对经济学家的调查显示共识为5.5%，与RBNZ自己的预测一致。就业人数较上一季度下降0.1%，而预期为增长0.4%；参与率降至70.4%，预期为70.7%。

工资增长也同样放缓。私营部门不包括加班的劳动力成本在本季度上升0.4%，此前为0.7%，将年率从2.1%拉低至2.0%。

据路透社报道，这些数据出现在一场激烈的选举竞选接近尾声之际，且本周的一项Ipsos民调显示，通胀和生活成本是选民最关心的问题。工党财政发言人Barbara Edmonds称这些数据是对总理Christopher Luxon经济领导力的严厉评估。财政部长Nicola Willis表示，这些数字显示了不确定性的影响，并且需要继续执行政府的计划，她称该计划旨在重建经济。

市场参与者认为这些数据降低了央行恢复加息的需求。据路透社报道，纽元最初下滑，在0.56美元附近趋于稳定，之后又有所走软。两年期互换利率下降约6个基点，接近3.78%。

RBNZ上周决定将官方现金利率维持在2.75%令市场感到意外。该银行表示需要更多时间来评估此前两次加息的影响，同时表示仍可能进一步加息。一家当地银行的经济学家表示，就业市场的疲软使这一立场看起来越来越合理，如果疲软持续，可能不需要进一步加息。

选举引入了另一个政策问题。工党表示，它将恢复RBNZ的双重任务，即价格稳定和最大可持续就业，取代现有的单一通胀目标。