Meta股价在Muse Wonder亮相后攀升3.4%；订阅用户能负担AI支出吗？

周一，Muse Wonder正式亮相，Meta股价（META）上涨3.4%——该模型是公司首款顶级前沿AI产品。这一涨幅约为9月Muse引发的11%单日暴涨的三分之一。

Meta认为，其基准测试将Wonder和更大的Muse Wonder Full与OpenAI、Anthropic的顶级系统相提并论。市场反应较为平淡，说明投资者已在9月的反弹中消化了很大一部分回升。

为什么股价对Wonder的反应比Muse更平静？

据Bloomberg报道，即使S&P 500科技股下跌0.9%，Meta仍录得上涨。不过，这一涨幅仍小于Meta个人AI代理Muse在9月创下的11%单日涨幅。就整个月而言，Meta股价上涨近27%。

TechCrunch报道称，这些基准数据来自Meta自己的测试。功能更强大的Muse Wonder Full仅向Muse Code（Meta专注于编程的AI工具）的订阅用户开放。

开发者只能使用较小的Wonder，价格为每百万输入token 4美元——token是模型读取的文本单位。Anthropic的Opus 5.5定价与之接近，因此这一举动更像是专注于订阅的布局，而非吸引开发者的尝试。

订阅能证明Wonder的支出合理吗？

Wonder很快将驱动Muse代理，起初仅面向付费订阅用户。Oppenheimer的Jason Helfstein估计，1.15亿订阅用户每月支付20美元，可带来约280亿美元的年收入。

Wells Fargo的Ken Gawrelski将Meta目标价上调至1000美元。他仍然认为，Meta的评论将使近期营收预期保持受控，并称2027财年是盈利的低点。

分发方面的担忧也笼罩着该股。上个月，Amazon将Muse从其平台下架，称该工具在浏览网页时未披露身份。Meta股价目前在742美元附近交易，比9月高点779.82美元低近5%。

强大的前沿基准可能只是大型科技公司的入场券。下一次重新定价可能更多取决于付费用户，而非模型得分。