Nasdaq 100 暴跌 6.36%，为自2020年以来最差单日表现

周四，Nasdaq 100 暴跌6.36%，创下自2020年以来最大单日跌幅。抛售波及多个行业，冲击了内存和存储公司、芯片设备公司以及数据中心提供商。Nasdaq Composite 下滑5.52%，S&P 500 下跌4.35%，Dow 下降1,833点。三大基准指数均录得自2025年4月以来最糟糕的交易时段。

就在一天前，Dow 飙升近1,600点，之后它吐回了所有这些涨幅甚至更多。Russell 2000 下跌4.45%，并且 Dow 中每只股票都收低。最初的压力集中在与人工智能相关的股票上，但到收盘时，溃败已远远超出该行业。

市场参与者持续评估中期结果可能如何影响人工智能数据中心扩张的速度。随着股票暴跌，国债收益率下降，黄金吸引了购买兴趣。尽管较低的收益率通常有利于增长型股票，但当前的下跌伴随着广泛的避险情绪，这给科技股带来的安慰微乎其微。

美国股票基准收盘数据

• Dow Jones Industrial Average 下跌1,833.16点（−3.44%），至51,528.16

• S&P 500 下跌334.77点（−4.35%），至7,353.85

• Nasdaq Composite 下跌1,421.52点（−5.52%），至24,315.00

• Russell 2000 下跌127.11点（−4.45%），至2,729.84

• Nasdaq 100 下跌1,807.36点（−6.36%），至26,629.81

所有 Dow 的成分股均收于负值区域

Nvidia 是 Dow 中表现最差的，下跌9.26%。Cisco 下跌7.62%，Goldman Sachs 下跌6.44%，Caterpillar 下跌6.39%，Honeywell 下跌5.55%。Verizon 仅下跌0.04%，Coca-Cola 下跌0.07%，最接近不变。

广度数据描绘了类似图景。在 S&P 500 上，下跌股票数量超过上涨股票，比例为411比75。在 Nasdaq 上，2,822只股票下跌，仅463只上涨，约每只上涨对应六只下跌。NYSE Composite 记录了1,512只下跌股票对288只上涨股票。

下跌10%或以上的人工智能和半导体股票

收盘时，一份观察清单确定了22只至少下跌10%的个股，以及 VanEck Semiconductor ETF。Sandisk 跌幅最大，且疲软延伸至芯片和数据中心供应链的大部分环节。

• 内存和存储：Sandisk 暴跌22.26%，Micron Technology 下跌17.46%，Western Digital 下跌17.35%。

• 芯片设计及制造：AMD 下滑17.26%，Arm Holdings 下跌13.08%，Taiwan Semiconductor 下跌10.78%，Texas Instruments 下跌10.70%，Broadcom 下跌10.43%，Intel 下跌10.33%，Monolithic Power Systems 下跌10.28%。

• 网络、连接和光学：Astera Labs 下跌19.62%，Lumentum 下跌18.68%，Credo Technology 下跌17.71%，Marvell Technology 下跌16.43%，Coherent 下跌12.98%，Arista Networks 下跌10.82%。

• 半导体设备和组件：Lam Research 下跌16.36%，Applied Materials 下跌13.58%，SkyWater Technology 下跌13.40%，KLA 下跌13.35%。

• 数据中心计算和电力：Nebius Group 下跌14.95%，Bloom Energy 下跌16.41%。

• 半导体 ETF：VanEck Semiconductor ETF (SMH) 下跌11.21%。

所有七只 Magnificent Seven 股票均下跌，Tesla 和 Nvidia 领跌

Magnificent Seven 中没有一个成员收于正值，但跌幅差异很大。Tesla 暴跌10.77%，Nvidia 下跌9.26%。这两只是唯一表现差于三大基准指数的股票：S&P 500（−4.35%）、Nasdaq Composite（−5.52%）和 Nasdaq 100（−6.36%）。

Apple 是最强势的，仅下跌1.53%，其次是 Amazon 下跌2.19%和 Alphabet 下跌2.20%。Microsoft 和 Meta 的表现也优于较广泛的指数，但跌幅仍大于 Dow（−3.44%）。

• Tesla：下跌10.77%，至 $343.69

• Nvidia：下跌9.26%，至 $181.60

• Meta Platforms：下跌3.96%，至 $605.08

• Microsoft：下跌3.58%，至 $535.93

• Alphabet：下跌2.20%，至 $282.57

• Amazon：下跌2.19%，至 $260.21

• Apple：下跌1.53%，至 $344.17

在下一次反弹尝试中，我将密切关注 Tesla 和 Nvidia。如果购买兴趣出现并且这两只股票能保持涨势，那可能是一个早期迹象，表明在最受打击的大型股中抛售压力正在减弱。

抛售后的年初至今表现

年初至今数据为溃败提供了背景。Sandisk 在一天内下跌超过20%，但2026年仍保持超过200%的涨幅。Micron 和 AMD 均下跌约17%，但仍保留了可观的年初至今收益。收盘时，Nvidia 和 Broadcom 已陷入今年负值区域。芯片行业遭受重创，但他们在当天带来的缓冲远非均匀。

在 Magnificent Seven 中，有三只股票仍处于正年初至今区域，而四只已转为负值。Apple 以约27%的全年涨幅领先该组，Amazon 和 Microsoft 仍保持两位数涨幅。Tesla 最弱，下跌约24%。在科技领域之外，Target、Chevron、ExxonMobil 和 Coca-Cola 均保持大幅涨幅。在软件行业，Intuit 下跌约46%，Oracle 下跌41%，在观察清单中跌幅最深。

尽管有11月5日的抛售，但所有五个主要美国指数2026年仍保持正值。Russell 2000 是唯一仍显示两位数涨幅的指数，而 Nasdaq Composite 的涨幅最小。

价格回报率为截至11月5日收盘，自2025年12月31日收盘起计算。

进入交易日时，Nasdaq Composite 全年上涨约10.7%；抛售后，仅为4.6%。S&P 500 的涨幅从约12.3%缩减至7.4%。

此类规模抛售后的关注要点

卖家在进入下一个交易日时仍掌握主动权。在任何反弹中，我的首要关注点是反弹能否持续以及是否有更广泛的股票加入。少数大型股可以在多数股票仍在下跌时在早期推动指数走高。如果广度扩大，并且引领下跌的芯片股票开始保持其复苏收益，那将为买家提供更强有力的证据，表明抛售正在减弱。如果这些股票回吐涨幅而广度依然不足，则买家仍需承担压力。