新西兰工厂增速在10月放缓，但仍高于扩张阈值

PMI读数舒适地高于50，几乎没有理由质疑新西兰的经济反弹，这意味着温和的下降不太可能改变对储备银行或纽元的预期。调查参与者对燃油价格的强调将该国工业部门与全球石油状况联系起来。这使得投入成本和通胀压力依然显著，即使需求保持稳定。大选后的不确定性对商业信心构成短期拖累，可能在新政府成立前抑制资本支出。金融市场将关注周一的服务业指数，以更全面地了解国内活动。

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新西兰10月工业扩张略有放缓，但仍处于稳健基础之上，假日需求和基础设施项目平衡了更高的燃油费用和大选相关的不确定性。

摘要：

• 经季节性调整的PMI从9月的56.3下降1.4点至10月的54.9，标志着连续第16个月增长
• 交货指数攀升至61.4，成品库存达到58.0，而新订单指数降至54.3，生产指数降至53.9
• 就业仍是分项指数中最弱的，为51.9，与9月基本持平
• 负面评论比例从53%上升至56.4%，提及燃油价格、生活成本和大选不确定性
• Business South地区以65.0领先，而Business Central地区降至收缩区间至49.1
• BNZ预计第四季度制造业温和扩张，2026年GDP增长约2%

新西兰工厂部门10月继续增长，尽管增速较9月的强劲数据有所放缓。BusinessNZ周五宣布，经季节性调整的BNZ-BusinessNZ制造业表现指数（PMI）从56.3下降1.4点至54.9。读数高于50表明行业扩张，低于50则指向收缩。10月是该指数连续第16个月高于这一阈值。

细分数据虽不一但仍健康。交货指数升至61.4，成品库存为58.0，略低于9月水平。新订单指数从56.8降至54.3，生产指数从56.6降至53.9，但两者仍舒适地处于扩张区域。就业仍是分项指数中最弱的，为51.9，与上月几乎持平。

BusinessNZ宣传主任凯瑟琳·比尔德对超过一年的不间断扩张表示欢迎。她指出新订单和生产指数的放缓值得关注。她补充说，圣诞采购准备和稳定的基础设施活动表明制造商将以坚实基础结束今年，即使投入成本和生活成本给许多企业带来压力。

调查回复变得稍显悲观。负面评论比例从9月的53%上升至56.4%。受访者指出燃油成本、生活成本以及大选后的不确定性。BNZ表示，大选相关的不确定性可能持续到最终结果公布和联盟谈判结束。

地区细分显示出差异。Business South地区以65.0录得最强结果，其次是坎特伯雷地区57.9和EMA北部地区55.5。Business Central地区跌至收缩区间，为49.1。BNZ指出，10月每个制造业子行业均实现扩张。

更广泛的前景依然有利。BNZ表示，该结果支持其对第四季度制造业温和增长以及2026年GDP年扩张约2%的预测。该行高级经济学家观察到，尽管PMI逐月波动，但制造业动能明显为正。新西兰的读数在国际上同样表现良好，与美国持平，并高于全球制造业PMI的52.6。定于周一发布的服务业指数将表明减速是否仅限于工厂部门。