期权市场信号显示比特币进入新“看涨阶段”，分析师称

Anchorage Digital研究主管David Lawant观察到，基于期权市场的信号，比特币正在进入他所谓的新的“看涨阶段”。

比特币期货未平仓合约已回升至500亿美元以上，这是今年首次达到的水平。Lawant认为这是市场活力的信号，而非警告信号。他指出，现货交易量上升和订单簿变薄表明比特币市场正处于上涨的早期阶段。

讨论涵盖多个主题，包括如何解读比特币市场结构（超越未平仓合约）、流动性吸收比率，以及如何识别市场阶段变化。Lawant还分析了600亿美元的比特币期权市场和波动率曲线，指出为何短期比特币波动率在2026年仍保持高位。他讨论了比特币期权能揭示而价格本身无法揭示的信息，并分享了来自Anchorage 37,000次备兑开仓回测的经验。此外，对话还涉及ETF和国债公司如何改变价格发现机制。

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