美国住房市场创纪录卖方盈余：对股票和比特币意味着什么

美国住房市场正出现历史性的失衡。8月份，卖方超过买方57.9%——这是Redfin自2013年有数据以来的最大差距。

这一景象表明，美国房源泛滥。然而，许多房源未能找到买家。Redfin估计，剩余购房者数量约为972,300人。

突发 🚨: 住房市场

房屋卖方超过买方58%，为有记录以来的最大差距 🤯 👀 pic.twitter.com/KyN9HHZefF

— Barchart (@Barchart) 2026年9月11日

美国面临买家短缺

Redfin记录到8月份有153万卖方，这一数字自2020年初以来未曾见过。月度挂牌量增加了3.9%。买方数量仅从7月份上升了0.1%，而7月份已创下历史最低纪录。

供应在上升，而需求却处于历史低位。

“随着卖方涌入市场，需求持平，今天的购房者可以挑剔，”Redfin高级经济学家Asad Khan 表示。

阳光地带的差距尤为明显。纳什维尔的卖方比买方多139%，迈阿密为138%，休斯顿为131%。

旧金山则走向另一方向。它现在被列为仅有的五个卖方市场之一，受益于供应受限和AI驱动的财富。

这种差距体现在价格上。在卖方市场，8月份房价同比上涨5.5%，而在买方市场仅上涨1.6%。

美国购房者正在退出。

7月份，估计卖方比买方多+51.3%，为有记录以来的第二高水平。

这一比例在过去两年内翻了一番。

相比之下，2025年12月录得+51.8%的历史新高。

这是在… pic.twitter.com/x0sZ51NXPx

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年8月23日

这对金融市场为何重要

住房数据之所以重要，是因为它揭示了美国经济表面下高利率的影响。

目前，30年期房贷平均利率为6.76%。在这一水平下，买家正从美国利率最敏感的领域之一消失。

如果这种情况持续，损害可能蔓延至建筑、家庭支出，并最终影响企业盈利。

这为股市设定了一个令人不安的情景。从历史上看，住房一直是货币政策紧缩传导至整体经济的关键渠道。

房价不一定要崩盘，压力才会显著。持续疲弱的活动就足够了。

比特币也面临同样的宏观动态。较高的美国国债收益率抑制流动性，并降低风险资产的吸引力。IMF的研究表明，美国货币政策收紧通常会对加密货币和股票造成压力。

然而，有一个细微差别。显著的住房低迷最终可能推动收益率下降，并使宽松货币政策的理由更加充分。这将改善股票和比特币的流动性环境。

因此，创纪录的卖方盈余并不是一个独立的崩盘警告。它进一步支持了18年住房周期理论：如果住房市场开始转变，关键问题是这种疲弱是否仅限于该领域。