比特币的矛盾信号：通胀施压，回购失败提供支撑

根据一项最新分析，比特币的短期上涨轨迹变得更加艰难，尽管长期前景可能正在改善。

欧洲资产管理公司CoinShares研究主管James Butterfill在周五备忘录中写道，强于预期的核心通胀增加了美联储采取更紧缩政策的可能性，可能在短期内将比特币维持在80,000美元以下。

Butterfill认为，更长远的前景取决于美国财政部的债券回购计划能否降低长期收益率。这样的失败可能会强化支撑比特币和黄金的货币贬值论。

“因此，这对比特币来说是一种有些不同寻常的政策组合，”报告称。“今天的CPI数据在边际上是负面的，增加了货币政策收紧的可能性，并可能限制近期的上行空间。

“但财政部当前购买计划的明显失败，增加了未来进行更大幅度干预的可能性。”

报告继续称：“如果发生这种情况，它可能成为比特币更强大的中期催化剂之一。”

周五的数据显示，8月份核心消费者价格指数环比上涨0.3%，超过预期。

根据CME FedWatch工具，美联储下周会议后利率上升的概率为85%。比特币通常在利率较低时表现良好。

美国财政部扩大的债券回购计划尚未显著降低长期收益率。

Butterfill指出，如果收益率持续居高不下，财政部长Scott Bessent将面临越来越大的压力，需要采取规模大得多的“火箭筒式”购买计划，以推动借贷成本下降。

8月份，在财政部长Bessent宣布财政部将加倍其长期债券回购操作后，比特币经历了多年来最强劲的上涨之一。

这一公告及随后的价格飙升促使一些观察者宣称备受讨论的贬值交易已经复兴。该交易涉及投资者购买资产以对冲货币贬值。

随着美元走弱，比特币和黄金都从这一交易中受益。