S&P 500 在通胀压力下进入历史性强劲时期

S&P 500 周三开启了其最强的季节性交易窗口。可追溯至 1950 年的数据显示，在十月中旬到年底期间，该指数十次里有八次上涨。

然而，高于预期的美国通胀从一开始就对这一纪录构成挑战。该基准指数在近期触及历史高位后下跌了 0.75%。

为何十月中旬标志着股票的转折点

Capriole Investments 创始人、BeInCrypto 市场情报专家委员会成员 Charles Edwards 周三指出了这一日期。

“今天是一年中对股票而言最好的 60 天的开始。”

BeInCrypto 自身对每日收盘价的分析支持了这一观察。从 10 月 13 日收盘到年底，S&P 500 在过去 76 年中有 61 年录得上涨。

该期间的回报率中位数为 4.2%。相比之下，随机选取的相同长度的期间回报约为 2%，且只有 66% 的时间为正。

Crypto Banter 主持人、另一位委员会成员 Kyle Doops 将 2026 年与 30 年平均值进行了比较。该平均值到 10 月中旬为止持续回落，之后一路上升至 12 月。

与过去 30 年相比，S&P500 通常在临近年底时表现出更强的走强势头。

强劲的 2026 年能否让年底连涨之势延续？

历史数据有利于已经表现强劲的年份。当指数以 10% 到 20% 的涨幅进入季节性窗口时，25 次中有 21 次最终收高。

涨幅也往往集中在一个月内。据 Forecaster.biz 的数据，11 月在过去 14 年中有 13 年上涨，而 12 月平均仅上涨 0.10%。

与此同时，风险是切实存在的。Bureau of Labor Statistics 报告称，9 月通胀数据显示物价同比上涨 3.7%，高于预期，其中汽油价格单月飙升 9.1%。

Federal Reserve 在 9 月加息，且正在考虑在年底前再次加息。2018 年是中期选举年，同样伴随 Fed 收紧政策，当年季节性窗口下跌了 9.4%。

尽管如此，持续四年的牛市以及 FactSet 预计的第三季度盈利增长 29.2%，为季节性规律提供了基本面支撑。企业利润能否跑赢 5% 的国债收益率，很可能将决定今年会落在 80% 历史概率的哪一边。