SEC对代币化股票的豁免将在五年后到期

本周，加密货币市场普遍反弹，紧随SEC发布了代币化股票的新框架。然而，这一涨势建立在豁免令而非永久法律之上，因此未来只要SEC主席发出一道指令，就可能被推翻。

在参议院否决《清晰法案》（该法案旨在建立联邦对数字资产的监管）两天后，SEC发布了这项豁免。符合条件的平台现在可以在不注册为交易所的情况下，交易代币化的美国股票，期限最长五年。

代币化豁免背后的细节

SEC主席Paul Atkins称该命令是在国会陷入僵局时的临时措施。彭博行业研究高级政府分析师Nathan Dean向彭博表示，该规则是以指引形式发布，而非通过正式规则制定程序。

这一区别意义重大。撤销正式规则需要经过漫长的公开流程，而指引则不需要。

“这不是规则制定。这是指引，因此未来的SEC可以凭一纸允许代币化证券的文书将其一笔勾销。”

——Nathan Dean，彭博行业研究，彭博

五年倒计时开始

SEC交易与市场部主任Jamie Cellway认为，随着时间的推移，这项豁免将越来越难以撤销。他对彭博表示，一旦交易活跃起来，豁免将“非常难以移除”。

尽管如此，该命令包含了明确的五年日落条款。这一硬性截止日期给银行、交易所和发行方带来了不确定性，而这些机构正被鼓励围绕该豁免搭建基础设施。

另外，社区银行团体已指出与更广泛的代币化运动相关的存款和贷款风险。这为另一批利益相关方提供了希望该规则被废除的理由。

这究竟是通向永久立法的桥梁，还是倒计时后将被推翻，取决于国会。Circle首席战略官Dante Desparte对彭博表示，新规则可能仍在今年年底或2027年某个时候出台。