策略师认为‘忧虑之墙’是市场健康的标志

华尔街已攀升至策略师所说的忧虑之墙，在油价飙升和国债收益率攀升的一个月中保持稳定。他们表示，这种韧性不应被解读为自满。

过去一个月，油价上涨约30%，10年期国债收益率上升约40个基点，但股市几乎未动。

平静股市背后的忧虑之墙

在美联储9月加息后，10年期收益率突破5%，美联储主席凯文·沃什此后多次强调持续的通胀风险。

据CNBC的Mike Santoli称，标普500指数交易在6月达到的6720点附近，尽管面临逆风，但基本持平。

Chevy Chase Trust首席投资官Amy Raskin将这种稳定性描述为潜在实力的迹象。

她指出，动能已显著放缓，并预计在AI支出、美联储政策和地缘政治紧张局势等问题得到解决之前，股市将进行盘整。

扩大的涨势掩盖了更大的赌注

Cerity Partners合伙人Jim Lebenthal表示，平淡的标题数据掩盖了表面之下更健康的轮动。

随着AI动能股降温，医疗保健、能源和金融板块已介入以填补空缺。

“我认为这是健康的，坦率地说，涨势的扩大。”

Jim Lebenthal，Cerity Partners合伙人，在CNBC上

高盛股票策略师Ben Snider表示，AI投资占今年标普500盈利增长的近一半，但他预计这种支撑将在2027年减弱。

Odyssey Capital Advisors的Jason Snipe强调了这轮转变背后的数据，指出上一季度盈利增长52%，而当前季度预测约为28%。他还提到，今年AI基础设施支出估计为9000亿美元，明年为1.6万亿美元。

NewEdge Wealth首席执行官Rob Sechan表示，在收益率重新走高后，他的公司正在转向债券市场作为对冲。

“我们一直在疯狂购买债券。”

Rob Sechan，NewEdge Wealth首席执行官，在CNBC上

这种轮动能否吸收明年AI驱动盈利增长的放缓仍是一个悬而未决的问题，策略师们正在相应地进行布局，而不是给出明确的答案。