英国通胀预计将攀升，BOE利率决定和秋季预算迫近

所有人预计都将关注周三的英国CPI发布，因为它恰好在秋季预算之前。又一次强劲的通胀数据可能会严重复杂化政府和Bank of England的局面。

预测将年总体通胀率定为9月3.4%，相比8月的3.1%。核心通胀率也预计上升，从一个月前的2.6%升至2.8%。

这样的结果将使价格增长进一步偏离BOE的2%目标，而能源账单的上升继续给家庭带来压力。同时，服务通胀依然顽固，继续使央行冷却英国广泛价格压力的努力复杂化。

英国经济并未处于崩溃状态，但消费者支出疲弱，就业市场日益表现出压力。

8月的GDP估算显示0.1%的增长，这一意外主要由生产驱动，而服务产量当月持平。最新的就业数据显示，8月份工资单仍在下降，年降0.5%。7月份的失业率为4.9%，比一年前上升0.2%。

这使得央行陷入尴尬的境地。目前没有理由立即担忧，但如果这些相反的趋势持续下去，情况可能会变得更加不舒服。

市场目前给11月5日会议上加息25个基点的概率约为95%，并且他们还在定价到明年2月再增加25个基点。因此，下一步几乎已确定。我看来，更大的担忧是，通胀路径是否会使进一步收紧的理由更加令人信服。

然而，在央行决定之前，10月28日的预算将到来，紧随本周的通胀数据之后。

财政大臣Healey承诺在控制政府借贷和gil收益的同时帮助受压力家庭。通胀上升仅使这种平衡行为更加困难。额外的财政措施可能会缓和能源冲击，但一个可能引起债券投资者不安的昂贵计划仍然可能推高借贷成本。

未来两周充满了大量活动。

高于预测的英国通胀读数可能巩固BOE进一步收紧的赌注，而此时高利率已经伤害了家庭和企业。相反，较低的数字可能提供一些安慰，但不太可能解决国家的财政问题。

投资者可能正在为11月的举动做准备，但交易者应关注的核心问题是英国还能承受多少额外的紧缩。