华尔街紧张，周末AI押注损失达$52 million

上周五，CNN's Fear & Greed Index跌至18，稳稳落入“极度恐惧”区间。此前，Nasdaq本周下跌4.5%。该读数发布之际，距离黑色星期一39周年纪念日仅有一天，社交媒体上关于崩盘的讨论日益增多。

由于周六华尔街休市，交易员在短短10分钟内因与AI和芯片股相关的杠杆押注损失了近$52 million。

是什么推动AI股票将华尔街拖入极度恐惧？

该指数使用7个市场信号来评估投资者情绪，分值从0到100，每个信号都与自身近期历史进行比较。所有7个信号权重相同。具体构成如下：

• 市场动量：将S&P 500的当前水平与其过去125个交易日的平均水平进行比较。
• 股票价格强度：追踪NYSE股票触及52周高点与52周低点的数量。
• 股票价格广度：使用McClellan Volume Summation Index衡量流入上涨股票与下跌股票的成交量占比。
• 看跌期权和看涨期权：衡量看跌期权（押注下跌）与看涨期权（押注上涨）的5日平均比率。
• 市场波动性：即华尔街“恐惧指数”VIX，与其50日均值进行比较。
• 避险需求：将过去20个交易日的股票表现与美国国债进行比较。
• 垃圾债券需求：投资者为持有风险较高的公司债券而非投资级债券所要求的额外收益率。

Philadelphia Semiconductor Index本周下跌11.4%，创下自2025年4月以来的最差表现，据Investing.com数据。然而，Dow上涨0.7%。

CoreWeave是一家租赁AI计算能力的云公司，其股价下跌约25%。该公司的债券也触及新低，这是更广泛的AI债务过剩的一部分。

新的通胀数据也重新点燃了对Federal Reserve可能加息的预期，从而推高借贷成本。

“火热的通胀数据表明利率将在更长时间内维持高位，”Jones Trading的Michael O'Rourke表示。

据CME Group数据，信息技术板块约占S&P 500的39%。这使得指数基金投资者面临显著的风险敞口。

没有市场保障机制，黑色星期一能否重演？

据Federal Reserve数据，1987年10月19日，Dow Jones Industrial Average单日下跌22.6%。当时，尚无熔断机制。

如今，S&P 500下跌7%或13%会触发15分钟交易暂停。下跌20%则会使市场在当日剩余时间休市。

这些熔断机制不适用于永续合约——即加密货币交易所上持续跟踪股票价格的合约。当价格下跌时，交易所会清算杠杆头寸，每次强制抛售都可能进一步推低价格。

在周六的总损失中，约有$38 million来自押注价格上涨的交易员。

本周末，Liquid上的卖压持续，股票正遭受重创，压力现在蔓延至内存、存储和AI基础设施领域。$WDC和$STX领跌，$MU和$SNDK目前较周五收盘下跌超过3%。压力还在向……蔓延

— Liquid (@liquidtrading) October 17, 2026

我们正在经历崩盘还是仅仅是一次回调？

据S3 Partners数据（经Bloomberg报道），在7天时间里，做空者通过押注芯片股下跌获利约$32 billion。

“芯片股的上涨非常激进，因此不可避免地会出现一些整固或回调，”SLC Management的Dec Mullarkey对Bloomberg表示。

Fundstrat的Mark Newton建议投资者逢低买入科技股，同时分散投资组合。

当市场周一开盘时，周末的抛售是由真正的压力驱动还是仅仅源于成交量稀薄，将会变得明朗。更大的问题是，对AI相关债务的担忧是否会蔓延至少数几家高杠杆公司之外。