尽管干预资金达970亿美元，日元仍走弱；比特币套利交易风险隐现

尽管日本当局在过去一个月花费约970亿美元支撑日元，日元本周再度走弱。此次下跌加大了官员采取行动的压力，并可能对比特币产生溢出效应。

日本日元支撑为何失去动力

8月28日周五，日元跌至160.16日元兑1美元，抹去了上月干预所带来涨幅的一半以上。日元走弱使得日本家庭和企业的进口商品更加昂贵。

在7月30日至8月26日期间，日本花费15.4万亿日元来支撑其货币。此次行动包括7月31日与美国罕见的联合行动，两国共同买入日元以提振其价值。

美国利率仍高于日本，使得美元资产更具吸引力。本周，美联储主席Kevin Warsh誓言将通胀拉回目标水平，进一步支撑了美元。

日元走强如何对比特币造成压力

在Warsh讲话后，比特币短暂跌破77,000美元，因投资者预期美国利率将上升。

日本可能加剧这一下行压力。一些投资者借入低息日元，并将资金用于购买其他资产。这被称为套利交易。

如果新的干预或日本利率上升导致日元大幅升值，以其他货币偿还这些贷款的成本将增加。投资者可能抛售资产以偿还债务，从而可能拖累比特币走低。

这种情况此前曾发生过。2024年8月，日元融资交易的平仓加剧了抛售。比特币和以太坊遭受了高达20%的跌幅。

Metaplanet首席执行官Simon Gerovich认为这是一个长期机会。本周在香港发表讲话时，他辩称亚洲储蓄者已准备好超越现金并采用比特币。

他的公司购买并持有比特币，因此他对这一前景有着财务利益。这种需求可能随时间增长。不过，比特币仍容易受到突然抛售的影响。

“现在入场的买家不会离开。我相信底部已经出现。我预计今年剩余时间会好得多，”Metaplanet的首席执行官表示。