澳洲核心通脹率加速至3.7%，強化RBA升息理由

原油價格走高是整體數字超出預期的最明顯原因，而Bullock在數據發布前幾分鐘就將能源成本升高直接與更嚴峻的通脹前景聯繫起來，因此油價的任何進一步上漲都將強化收緊政策的理由。對市場而言，核心數據傳達了更重要的信息。修整平均CPI（核心CPI）升至3.7%，而RBA原本預期它會趨於平穩，這支持了市場對11月2日至3日會議升息的預期，並支撐了澳元和短期收益率。略低的加權中位數稍稍削弱了這一影響，但不足以改變整體評估。AUD/NZD交易者還需應對RBNZ在格林威治時間01:00的決策，屆時廣泛預期的升息可能會限制澳元的相對變動。

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先前的報導：

• 油價衝擊使通脹率高於RBA 8月預測，Bullock表示，董事會下週開會

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澳洲的核心通脹加速上升而非趨於平穩，而數據公布之際，Bullock總裁正在向參議員表示，物價漲幅高於RBA的預測。

總結如下：

• 第三季修整平均CPI季增1.0%，符合1.0%的預測，且高於前一季的0.8%；年增率達3.7%，高於預期的3.6%及先前的3.6%。
• 第三季整體CPI季增1.3%，超過1.2%的預測，且從0.6%加速上升。
• 9月CPI月增0.8%，高於預期的0.7%；年增率4.3%，高於預測的4.2%及先前的4.0%。
• 月度修整平均CPI月增0.3%，符合預期；年增率持平於3.6%，同樣符合預期。
• 第三季加權中位數季增1.0%，略低於1.1%的預測；年增率3.6%。
• 這些數字與Bullock的評論一致，即通脹可能超過RBA 8月的預測。董事會將於11月2日及3日開會。

澳洲的基礎通脹在第三季比預期更熱，RBA偏好的修整平均指標年增率達3.7%，強化了在11月2-3日董事會會議上再次升息的理由。

修整平均CPI是一種剔除最大價格漲幅及跌幅以揭示核心趨勢的指標，第三季增長1.0%，符合預測，且快於第二季的0.8%。年增率3.7%，高於預測的3.6%及三個月前記錄的3.6%。季增速度亦超過RBA 8月預測所暗示的約0.8%。整體CPI第三季增長1.3%，超過1.2%的預測，且較第二季的0.6%增幅翻倍有餘。

月度數據也指向相同方向。整體CPI 9月上漲0.8%，高於預測的0.7%，帶動年增率從4.0%升至4.3%，也超過了4.2%的預測。月度修整平均CPI如預期上漲0.3%，年增率持平於3.6%。另一個基礎指標加權中位數則略顯疲軟，第三季增長1.0%，低於1.1%的預測。

這些數據公布之際，RBA總裁Michele Bullock正在向參議院委員會作證。她在數據發布前的開幕聲明中表示，由於中東衝突再次升級推動能源價格遠超此前假設，且勞動市場似乎比原先想的更緊張，通脹可能高於RBA 8月的基準情況。她說，下週會議的一個關鍵問題是，今年迄今實施的100個基點的收緊措施是否足以在合理時間內使通脹回到目標水平。

今日的數字為這一擔憂提供了佐證。RBA仍將季度修整平均CPI作為其主要通脹指標，年增率上升而非如該銀行預測的趨於穩定，表明物價壓力正在擴散至燃料以外的領域。能源成本上升直接推高了整體通脹，而更強勁的核心數據則顯示Bullock所指出的相同國內產能壓力。

RBA將在下週的決策中一併發布更新後的預測，這些預測將顯示通脹前景有多大修正，以及該銀行是否認為需要進一步收緊。

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在我看來，我們聽到的RBA評論（上文連結的報告，加上上週的Hauser和Hunter）加上今日的數據，完全確定了下週二的升息：