Burry 警告 Fannie Mae 和 Freddie Mac 股票可能變得一文不值

The Big Short 投資人 Michael Burry 現在表示，Fannie Mae 和 Freddie Mac 的價格型態顯示，這些股票可能走向一文不值。不到一年前，他才披露在兩家房貸公司持有大量部位。

Fannie 和 Freddie 擔保了美國抵押貸款的相當大部分，自 2008 年金融危機以來一直處於政府託管狀態。在 Trump 於 2024 年勝選之後，其股票因預期將脫離該控制而大漲。

Fannie 和 Freddie 股票已下跌多少

根據 Yahoo Finance 的數據，Fannie Mae 在 2024 年選舉日收於 $1.39。該股於 2025 年 9 月 11 日達到 $15.31 的高點，並在週五收盤時報 $4.04。

這代表從高點下跌 74%，抹去了選後漲幅的約 80%。Freddie Mac 也呈現相同模式，從 $1.20 升至 $14.15，然後回落至 $3.68。

Burry 在週日的電子報中寫道，兩檔股票都形成了頭肩頂，這是交易員視為漲勢衰竭的技術型態。

「從技術面來看，那張圖表預示股票將一文不值，」Burry 寫道。

Burry 也表示，他在本週對兩檔股票都建立了部位。該操作細節僅供付費訂閱者查看。2025 年 12 月，他曾告訴受眾，他預期公開上市將推高這兩檔股票。

為什麼 Burry 稱普通股持有人可能損失 90%

危險源於 2008 年的紓困。Treasury 持有高級優先股，這是一種在獲得公司支付時優先於普通股的證券。欠政府的金額每季都會增加。

Burry 引述股價水準和投資銀行 KBW 的分析，指出華爾街越來越預期 Treasury 會將其持股轉換為普通股。他計算，這樣的轉換將使現有股東的持股比例減少至少 90%。

新的 X 文章。過去一週，我在 Fannie Mae 和 Freddie Mac 兩者上都進行了操作。兩檔股票基本上已回吐自 Trump 當選以來的所有漲幅，而且為了強調，它們還形成了一個巨大的頭肩肘頂。 https://t.co/v3la5ffCUk

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) October 11, 2026

Burry 補充說，夏季月份重創了許多不屬於 AI 漲勢的股票。他認為參與漲勢的股票比例已降至與 2000 年左右類似的讀數。

這項警告是在他本週稍早宣告Anthropic 的估值是泡沫之後提出的。在那之前幾天，他曾說股票處於否認狀態，就像 2000 年和 2008 年崩盤之前一樣。

Burry 曾寫道，普通股股東需要兩個條件：終止政府託管，以及大幅削減 Treasury 的債權。迄今兩者均未發生，且都有賴於華盛頓所做的決定。