Cathie Wood：SpaceX 1.75 兆美元 IPO 是深度價值投資

根據 Cathie Wood 的說法，每次 Starship 發射可產生 10 億美元營收，這項預測將使 SpaceX 的 1.75 兆美元 IPO 事後看來顯得便宜。

這位 ARK Invest 創辦人將此數字與 Elon Musk 在 2030 年前每年 10,000 次飛行的目標連結。Wood 的貼文是在有關 Starlink 每單位發射容量的營收新數據發布後發表的。

Cathie Wood 認為 SpaceX IPO 是深度價值投資機會

每次 Starship 發射可產生 10 億美元營收。Elon 的目標是到 2030 年每年 10,000 次飛行，即 Starship 營收達 10 兆美元。如果 SpaceX 達成此目標，其 1.75 兆美元的 IPO 在事後看來將被視為深度價值投資機會！https://t.co/sRyaGM9PBK

— Cathie Wood (@CathieDWood) 2026 年 9 月 16 日

Starlink 是這項計算的基礎。ARK Invest 的一位分析師估計，Starlink 的連線營收約為每 Tbps 網路容量每年 1,900 萬美元。單一 Starship 可容納約 61 Tbps，意味著滿載酬載可貢獻近 10 億美元的經常性 Starlink 營收，而非一次性發射費用。

以每年 10,000 次發射計算，僅 Starship 就能產生 10 兆美元營收。因此，Wood 主張，參與 1.75 兆美元發行的投資人未來將視其為深度價值。

這項計算假設每次飛行都裝載 Starlink 容量。然而，Musk 將每年 10,000 次飛行的目標定位在商業航空領域，而商業航空並不產生連線營收。

到目前為止，早期投資人只獲得有限的回報。SPCX 在 6 月定價為 135 美元，首個交易日收於 161 美元。此後，該股已數週低於其 IPO 價格。

Starship 營收計算依賴每年 10,000 次飛行

每 Tbps 的營收正在下降。根據 ARK 的數據，2023 年為 2,100 萬美元，2024 年為 2,300 萬美元，2025 年為 1,900 萬美元。分析師指出，隨著容量擴張，這種下降是可預期的。

隨著 Starlink v3 衛星準備發射：https://t.co/farNQTsImH

— Sam Korus (@skorusARK) 2026 年 9 月 15 日

更大的差距在發射頻率上。Falcon 9 去年完成了 165 次飛行，而 Starship 自 6 月上市以來僅發射兩次。兩次任務均停留在亞軌道，導致 7 月部署的 V3 衛星在約 20 分鐘內重新進入並解體。

即將到來的任務將首次嘗試抵達地球軌道，並將搭載 26 顆運作中的 V3 衛星。此次飛行也將是首次產生商業營收的 Starship 發射。

Wood 並非該股票最樂觀的推廣者。Dan Held 預期，發射成本下降可能使 SpaceX 在 20 年內朝 100 兆美元估值邁進。與此同時，ARK 持續增加其持股。

然而，每年 10 兆美元將超過除美國和中國外所有國家的經濟產出。目前，深度價值的論點依賴於 Starship 尚未達到的飛行節奏。