中國黃金購買連增勢頭延續至8月已達22個月

中國在8月繼續其黃金購買熱潮，加強了這種貴金屬的一個主要結構性需求支柱。

中國人民銀行（PBOC）宣布，截至8月底，其黃金儲備為7673萬金衡盎司，高於7月的7608萬盎司。這是連續第22個月增持。

與此同時，中國黃金儲備的帳面價值升至3500.8億美元，而7月為3063.5億美元。

需要注意的是，437億美元的躍升並不等於中國當月購買了那麼多黃金。價值差異主要源於黃金市場價格的急劇上漲，再加上額外的實物購買。

中國為何仍在購買黃金？

總體敘事主要圍繞儲備多元化。北京持有巨額外匯儲備，傳統上這些儲備高度集中於美元計價工具。黃金提供了一種沒有主權信用風險且對他國金融體系直接敞口較低的資產。因此，這是中國黃金需求的主要驅動因素。

這對金融市場意味著什麼？

中國人民銀行的持續購買為黃金需求創造了重要的結構性支撐。此外，市場普遍猜測中國的實際黃金購買量遠超月度報告所披露的數字。儘管如此，這並不意味著價格將毫無阻礙地上漲。但至少表明，由於持續的央行需求，任何大幅下跌或重大回調都更可能吸引買家。