美元下滑，股市上漲，民主黨拿下兩院

市場正在消化華盛頓的重大變化：美元走弱、美國公債殖利率下滑，美國股票交易走高。民主黨已拿下參眾兩院，這使得川普總統任期最後兩年仍維持政府分裂的局面。新國會將於一月展開會議。

交易人馬上要面對的問題是，第一反應會持續多久。較低的殖利率和較弱的油價為股票買家提供了更友善的背景條件，但選舉結果本身並不會決定下一波趨勢。通膨、就業數據、企業營收和Fed仍然是關鍵指標。

華盛頓立法之路更加艱難

基於此結果，民主黨獲得更多空間來挑戰行政部門——透過國會調查、法案協商以及參議院對總統提名人的審理。川普仍掌握否決權，因此雙方都面臨行動限制。

對市場而言，新的減稅方案和大型支出計畫可能會面臨更高門檻。這可能降低對更多財政刺激措施的期待，並在一定程度上解釋了對美國公債殖利率走低的關注。同時，華盛頓的分裂控制可能引發政府資金來源與債務上限的衝突。

科技監督是另一個值得關注的領域，包括人工智慧、數據中心和加密貨幣。更多的監督本身並不會轉化為廣泛的立法。交易人必須區分政治背景的轉變與真正成為法律的政策變革。

中東：外交持續，但風險依然存在

來自中東的頭條新聞持續拉鋸。有關美伊談判讓步的報導之後，伊朗對於協議即將接近的說法提出反駁。外交局勢仍不明朗。

卡達仍在調解，但一位伊朗高級官員告訴路透社，雙方仍相距甚遠。美國官員也通報對伊朗格什姆島進行了有限打擊，川普表示不急於重啟攻擊。

另一則報導中，路透社指出，伊朗革命衛隊聲稱四艘油輪在荷姆茲海峽附近撞上地雷，且另有兩艘船隻遭扣押。此消息來自伊朗方面的說法，但凸顯了航運持續面臨的危險。

即便如此，原油未能守住先前漲幅。曾升至97.15美元後轉而下跌，目前交易價格接近該時段低點，約為94.50美元。買家曾有機會推高價格，但未能維持上漲動能，這使得賣家在北美交易時段入場時掌握更強籌碼。

美元兌所有主要貨幣走弱

美元兌每種主要貨幣都下跌。跌幅最大的是兌紐西蘭元；最小的是兌日圓。

• EURUSD: 1.1261，升0.61%。

• GBPUSD: 1.3488，升0.57%。

• USDJPY: 158.31，降0.22%。

• USDCHF: 0.8155，降0.62%。

• USDCAD: 1.3946，降0.46%。

• AUDUSD: 0.7011，升0.65%。

• NZDUSD: 0.5632，升0.86%。

此波動的廣度值得注意。美元的下跌蔓延到所有主要貨幣對，日圓僅以較小程度參與。

波動區間已超越平日每日移動

從該時段高點到低點衡量，當前區間大於22天平均值，這顯示出更多的趨勢性價格行動，即使到達此處的路徑是波動的。美元兌歐元、英鎊、加元、澳元和紐元皆逼近其低點。紐西蘭元儘管就業報告疲弱，仍呈現上漲。

• EURUSD: 1.1185 至 1.1270 — 85點，約為其71點平均值的120%。

• GBPUSD: 1.3409 至 1.3499 — 90點，約為其71點平均值的127%。

• USDJPY: 157.41 至 158.74 — 133點，約為其82點平均值的162%。

• USDCHF: 0.8128 至 0.8211 — 83點，約為其52點平均值的160%。

• USDCAD: 1.3945 至 1.4014 — 69點，約為其64點平均值的108%。

• AUDUSD: 0.6955 至 0.7022 — 67點，約為其44點平均值的152%。

• NZDUSD: 0.5582 至 0.5645 — 63點，約為其44點平均值的143%。

七對貨幣對都已超過其平均每日區間。這不排除進一步擴展，但確實意味著交易人在較大變動之後才進場。

實務上的結論是，在追逐之前先設定風險。已經擴大的區間並非反轉的信號。買家和賣家都仍然需要一個技術基準來操作，同時風險需定義並設上限。

美國股市表現不一

最新數據顯示，Dow和S&P 500走高，而Nasdaq在北美交易初期高低擺盪，接近持平：

• Dow工業平均指數：上升884點。

• S&P 500：上升68點。

• Nasdaq：上升30點。

美國公債殖利率走低

美國殖利率曲線全面下降，且長端降幅更大：

• 2年期：4.6038%，降 1.02 基點。

• 5年期：4.7161%，降 2.69 基點。

• 10年期：4.9167%，降 3.33 基點。

• 30年期：5.2922%，降 3.18 基點。

下跌的殖利率可能對股票和黃金提供支持，同時對美元施加壓力。接下來要看這些下跌能否在即將公布的美國經濟數據中保持。

歐洲股市加入漲勢

歐洲各地股票普遍上漲：

• 德國的DAX：26,252.38，升 387.75點 或1.50%。

• 法國的CAC 40：8,149.51，升 129.19點 或1.61%。

• 英國的FTSE 100：10,800.70，升 162.27點 或1.53%。

• 西班牙的IBEX 35：19,363.89，升 556.68點 或2.96%。

• 義大利的FTSE MIB：51,000.75，升 1,058.93點 或2.12%。

歐洲政府債務的殖利率也較低。德國10年期殖利率約3.318%，法國約4.884%，英國約5.216%。

黃金反彈，bitcoin自夜間低點回升

黃金交易價格約4,043美元，約高2.9%，白銀約52.10美元，漲約4.65%。兩者都隨著美元走軟和美國公債殖利率下降而上漲。

Bitcoin曾跌至夜間低點75,666美元，隨後在提供的快照中回升至約78,184美元，從低點反彈2,518美元。

反彈顯示賣家無法維持夜間壓力。買家現在必須在此基礎上推進。維持在夜間低點之上使復甦嘗試得以繼續，然而持久的牛市轉變仍需突破技術阻力。

北美今日日程

今日日程包括就業、貿易和服務業數據：

• 8:15 AM ET – ADP就業變動 – 預測：69K vs 上個月90K

• 8:30 AM ET – 美國貿易收支 – 預測：-$108.0B – 前期：−$105.6 billion。

• 9:45 AM ET – S&P Global最終服務業和綜合PMI。初步值：綜合57.6，服務業57.9

• 10:00 AM ET – ISM服務業PMI – 預測：54.8 – 前期：54.9。

• 10:30 AM ET – EIA每週原油庫存。

ISM報告中的就業和物價成分將是特別有用的成長和通膨指標。隨著殖利率已經下降且貨幣已覆蓋超過正常一日區間，一項意外可能考驗夜間走勢能否進一步延續。