EUR/USD在PMI與美伊會談之際逼近關鍵的1.1400支撐位

基本面概覽。

在美元方面，

普遍而言，美元於週三FOMC決議後走強，市場認為該決議比預期更為鷹派。一如普遍預期，Federal Reserve一致表決通過將基準利率上調25個基點。此外，聲明刪除了先前將供應衝擊視為通膨高漲部分原因的措辭。經濟預測摘要（SEP）上調了增長和通膨預測，同時下修了失業展望。

關鍵在於點陣圖，其顯示2026年僅再升息一次，利率維持在高位直至2027年，之後於2028年才開始降息。這比市場已反映的預期更為寬鬆——市場原本預期2026年再升息一次、2027年升息兩次。

看起來Fed對延長升息週期的意願不高，這意味著油價拋售或經濟活動數據惡化都可能引發鴿派重新定價。Fed主席沃什大致呼應了他在傑克森霍爾發表的言論。

市場目前預期最早在10月就會升息，隱含機率約為54%。我的猜測是，這源於沃什關於希望更及時地回到2%通膨目標的評論。

目前注意力已轉向中東局勢和即將公佈的經濟數據。油價已大幅下跌，受惠於局勢降溫的希望，以及沙烏地阿拉伯恢復出口後供應條件改善。昨日的美伊會晤被形容為具建設性，但沒有為解決方案提供時間表。不過，川普指出，已安排近期內再次會晤。

關於經濟數據，值得記住的是，當持倉和市場預期繃緊時，即使數據出現小幅意外，也可能引發大幅逆轉。如果美國數據開始令人失望，激進升息的預期可能會減弱，導致美元多頭部位遭到平倉。

在歐元方面，

European Central Bank在最近一次會議上將存款利率上調25個基點至2.50%，一如市場廣泛預期。較鷹派的要素來自通膨預測，以及ECB日益擔憂中東能源衝擊可能使價格壓力更長時間維持在高位。ECB的最新預測顯示，2026年整體通膨率為3.0%，2027年為2.5%，其中2027年和2028年的通膨預估均獲上修。

該決議伴隨更強勁的增長前景，因為ECB上調了2026年和2027年的增長預測，反映出歐元區韌性強於預期。這為政策制定者提供了額外的空間，即使在通膨衝擊下也能繼續收緊政策。

最重要的進展發生在決議宣佈之後。ECB消息人士表示，政策制定者已在考慮最早於10月會議再次升息，前提是能源價格維持高位，且通膨風險持續擴大。然而，ECB總裁拉加德並未承諾在10月採取行動，強調該行仍依賴數據，將逐次會議評估選項。因此，交易員將繼續關注經濟數據的發佈以及中東局勢的發展。

第一個考驗就在今天，主要歐元區經濟體的初值PMI數據將公佈。若數據遜於預期，可能因鴿派重新定價而引發短期拋售，但隨後注意力將轉向美國PMI數據。如果美國數據同樣表現不佳，EUR/USD在近期下跌後可能迎來更大幅度的回落。

EUR/USD日線圖技術面視角

在日線圖上，EUR/USD正逼近1.1400關卡附近的關鍵支撐區域。若價格觸及該水準，買方可能會介入，並在支撐位下方設置明確風險，為重返1.1560阻力位做準備。與此同時，賣方將尋找跌破支撐位的機會，以增加看跌頭寸並推向新低。

EUR/USD四小時圖技術分析

在四小時圖上，下降趨勢線定義了看跌動能。若出現回調，賣方可能會在趨勢線附近賣出，並在其上方設置明確風險，目標是創出新低。相反，買方將尋求突破趨勢線以進場，目標是反彈至1.1560阻力位，初步目標為1.1495的波段高點。

EUR/USD一小時圖技術分析

在小時圖上，沒有太多新的內容可以補充：賣方在下降趨勢線附近具有更佳的風險回報比，而買方需要突破該趨勢線才能創出新高。

未來市場催化因素

歐元區和美國的初值PMI數據將於今天公佈，而川普與習近平的會晤定於明天舉行。