歐洲天然氣觸及三年高點，庫存降至13年低點

歐洲天然氣價格升至逾三年來的最高水平，因美國對伊朗發動新一輪打擊，加劇了對波斯灣能源供應持續中斷的擔憂。

荷蘭近月期貨（該地區基準）在歐洲早盤交易中飆升至每兆瓦時73.85歐元。該合約過去一個月累計上漲約25%。截至發稿時，報72.2歐元。

庫存缺口加劇歐洲脆弱性

據《華爾街日報》報導，近月合約自2022年底以來從未達到這一水平。此輪上漲反映出本週局勢升級之前就已存在的供應問題。

歐盟天然氣儲備在8月最後一週的儲氣量為63%，遠低於近年來8月下旬80%的平均水平。

營運商通常在夏季需求及價格較低時補充庫存。天然氣分析師Greg Molnar表示，若按當前速度繼續注入，歐盟庫存可能僅剩720億立方米。

這將使庫存比五年均值低20%，即190億立方米，並創下自2013年以來的最低庫存水平。

他表示：「低庫存水平自然加劇了冬季價格波動加劇的風險。」

能源成本上升傳導至消費者

影響已體現在歐元區通膨數據中。8月年通膨率升至3.3%，高於7月的2.9%。能源通膨加速至14.3%，成為主要推手，而核心通膨放緩至2.4%。

荷姆茲海峽周邊的緊張局勢也削弱了該地區液化天然氣出口復甦的前景。全球約20%的液化天然氣運輸需經過該水道。

ING分析師表示，在計入運輸成本後，歐洲目前出價高於亞洲爭奪貨物。但如果卡塔爾的供應量在年底前仍無法恢復，預計兩大地區之間的競爭將加劇。

高盛分析師表示，如果中東出口僅到2027年才逐步正常化，基準價格可能需要升至每兆瓦時100歐元以上。與此同時，Morningstar分析師Tancrede Fulop對CNBC表示，冷冬可能推動價格進入90-120歐元區間。

供應緊張局面正蔓延至風險資產。亞洲股市在對伊朗發動打擊後下滑，而比特幣同樣對此次升級做出反應。