歐洲市場收高，由法國CAC 40領漲，週跌幅減半

歐洲主要指數收盤上漲，倫敦與歐洲交易員準備離場。法國CAC指數領漲，上漲0.98%，扭轉了本週稍早的表現。諷刺的是，該指數本週收盤下跌-0.98%，意味著今日交易中跌幅減半。以下為每日指數表現摘要：

• 德國DAX：+0.81%
• 法國CAC 40：+0.98%
• 英國FTSE 100：+0.29%
• 西班牙Ibex：+0.81%
• 義大利FTSE MIB：+0.67%
• Euro Stoxx 50：+0.77%

就整個交易週而言，主要指數收盤漲跌互見：

• 德國DAX：+1.66%
• 法國CAC 40：-0.98%
• 英國FTSE 100：+0.07%
• 西班牙Ibex：+0.40%
• 義大利FTSE MIB：-0.10%

在歐洲債市，基準10年期公債殖利率全面上揚，由法國和義大利領漲：

• 德國：3.280%，+1.3個基點
• 法國：4.127%，+2.9個基點
• 英國：5.069%，+2.9個基點
• 西班牙：3.732%，+2.5個基點
• 義大利：4.102%，+2.5個基點

在美國市場，主要指數在聯準會主席Kevin Warsh於Jackson Hole發表演說後表現漲跌互見。Warsh在該場合採取鷹派論調，未對下一次利率決策提供明確指引，但明確表示通膨仍是聯準會的首要關注。他形容經濟具有韌性且正在增強，消費者支出穩健、與AI相關的商業投資強勁、失業率處於歷史低點，且金融條件難以被描述為緊縮。與此同時，PCE通膨仍遠高於聯準會堅定的2%目標，而近期令人鼓舞的讀數並未說服他認為潛在通膨正在充分改善。Warsh表示，聯準會必須看到通膨明確且以足夠速度朝向目標邁進，這為短期寬鬆設下了高門檻，同時強調他仍致力於政策紀律，而非任何預先決定的利率路徑。目前對9月升息的預期約為59%。

美國市場對聯準會主席Kevin Warsh的Jackson Hole鷹派訊息做出反應，公債殖利率明顯上升，利率敏感型股票壓力加大。Warsh強調通膨持續、增長韌性以及相對寬鬆的金融條件，促使市場縮減對近期降息的預期。

美國股市漲跌互見：

• 道瓊指數：53,689.36，上漲115.01點或0.21%
• S&P 500：7,730.76，幾乎持平於-0.00%
• 納斯達克綜合指數：26,484.51，下跌0.21%
• 羅素2000指數：2,983.32，下跌1.03%
• 納斯達克100指數：29,508.00，下跌0.45%

道瓊指數表現持穩，但科技股和小型股表現落後。這兩類股票對借貸成本上升以及聯準會寬鬆預期降低更為敏感。

公債殖利率全面攀升：

• 2年期：4.3289%，上漲9.7個基點
• 3年期：4.3874%，上漲9.1個基點
• 5年期：4.4683%，上漲7.2個基點
• 7年期：4.5804%，上漲5.8個基點
• 10年期：4.712%，上漲4.0個基點
• 20年期：5.1983%，上漲1.2個基點
• 30年期：5.1962%，上漲0.5個基點

前端殖利率升幅較大，導致殖利率曲線趨平，反映出市場對聯準會近期政策進行了更鷹派的重新評估。市場總結：Warsh為寬鬆設定了高門檻：通膨必須展現更明確且持續的進展，聯準會才可能考慮降息。