四大銀行財報本週將考驗看多情緒

Goldman Sachs 已建議客戶增加持股。週二上午，Goldman 與另外三家合計資產達 1.6 兆美元的銀行將公布季度業績，讓這項建議立即接受考驗。

四家金融機構都將在週二開盤前公布財報。由於 Goldman 也在其中，發出看多呼籲的同一家公司如今必須用自己的表現來證明這項呼籲。

Goldman 為何突然如此有信心？

據 Bloomberg 報導，由策略師 Christian Mueller-Glissmann 帶領的團隊將股票評級上調至加碼——建議客戶持有高於基準的配置——為期三個月。固定收益也在 12 個月期間獲得類似上調。

理由在於，隨著油價和債券殖利率上升，股票變得更容易負擔，而企業獲利保持穩定。Bloomberg Intelligence 的數據顯示，分析師預期本季 S&P 500 獲利將激增 25%，且 Goldman 預期企業表現將超越這些預期。

這些銀行需要證明什麼？

分析師對 Citigroup 和 JPMorgan 設下了最高門檻，預測其每股盈餘將較去年同期分別成長 19% 和 17%。

根據 Nasdaq 共識數據，市場對 Wells Fargo 和 Goldman Sachs 的預期較低，預測獲利成長分別為 7% 和 5%。

四家銀行都將在週二開盤前公布業績，也就是說，Goldman 的財報將在其轉為看多後的隔天早上發布。

• 若獲利符合預期，穩健的業績加上更穩定的利率，可能支撐非科技股獲得動能。

• 若獲利令人失望，單一次未達標或許會被忽略，但多次失利將拖累整體大盤。

無論財報結果如何，Goldman 的備用策略都仰賴債券。策略師表示，債券應從拖累投資組合的角色轉變為提供保護。

Goldman Sachs 對股票和債券轉為看多

Goldman Sachs 已將股票評級上調至加碼（為期三個月），並將債券評級上調至加碼（為期 12 個月）。

該行認為，估值改善、獲利具韌性與通膨緩和，將支撐市場直到 2027 年。

Goldman 偏好…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 2026年10月12日

為什麼有些投資人不買單？

S&P 500 徘徊在接近紀錄高點的水準，但其多數成分股並非如此。根據 Barclays，超過 50% 的 S&P 500 成分股交易價格較其高點至少下跌 20%。

突發：目前 S&P 500 成分股中有 84% 的股價較歷史高點至少下跌 10%。

房地產類股領跌此波回撤，97% 的成分股至少下跌 10%，其次是原物料類股 96%、公用事業類股 94%、非必需消費品類股 92%。

相較之下，能源類股表現相對抗跌… pic.twitter.com/x1l2BpFJ5K

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年10月11日

投資人 Steve Weiss 預期，銀行將歡迎新股上市，但由於借貸成本偏高，對併購仍會保持謹慎。

「我不認為這會是像每個人，你知道的，所暗示的那種穩操勝券的一季，」Weiss 在 CNBC 上表示。

投資組合經理人 Jenny Harrington 認為，市場對財報的反應可能比實際財務數據更重要。

「市場行為將比實際數據更能說明問題，」Harrington 表示。

利率仍是主要擔憂。債券殖利率接近 24 年高點，而 KBW 的 Tom Michaud 表示，銀行股在利率穩定前將持續承壓。

美國通膨數據將於週三公布。