地緣政治緊張與美國中期選舉令S&P 500承壓

上週，S&P 500遭遇大幅拋售，指數受科技及AI相關類股疲軟拖累。對於大規模AI投資能否帶來回報的擔憂、令人失望的企業業績以及融資成本上升，引發了資金撤離成長股；同時，對未來AI支出的不確定性日益增加，令人質疑當前獲利與成長展望的可持續性。

然而，這波跌勢的根源在於更廣泛的不利總體經濟、地緣政治及持倉風險。高於預期的通膨數據加劇了市場對Fed長期緊縮行動的擔憂，而美國與伊朗之間的新緊張局勢及油價急劇上漲，則加大了經濟成長環境轉弱的風險。這一切發生之際，持倉已極為擁擠，使股市更容易出現更深的回調。

接下來，市場焦點轉向美國與伊朗的談判及美國中期選舉。在伊朗方面提出一項為期兩天的框架，以重新開放荷姆茲海峽換取美國讓步，以及伊朗總統表示最高領袖已賦予政府額外的談判權力之後——此舉被視為達成協議空間更大的正面訊號——S&P 500在上一交易日反彈。

然而，這些漲勢並未持續，在美國隔夜空襲伊朗格什姆島上的據點後，市場最終小幅下滑至新低。美國官員表示，此舉是回應伊朗向一架美國飛機開火，並稱這並非更大規模軍事行動的開始。

川普表示，一旦中期選舉結束，他沒有計劃攻擊伊朗，不過官員證實，尚未排除任何選項。另一則報導中，Axios稱中情局局長建議川普保持「不戰爭、不協議」的立場，以便持續對伊朗施加經濟壓力。

不過，談判仍在進行中。卡達外交部發言人今早表示，雙方目前正在研究該提案，並仍致力於調解進程。

若能達成協議，股市可能迎來強勁的紓壓反彈：能源價格下降將緩解通膨疑慮、降低對Fed進一步緊縮的預期，並改善成長前景。另一方面，談判受挫或新的軍事衝突可能推動股市進入另一波下跌。

談到美國中期選舉，民主黨掌控眾議院被普遍預期，且應已反映在市場價格中。民主黨大獲全勝可能進一步給股市帶來壓力，因為投資人預期財政政策將更為節制，尤其是在伊朗衝突尚未結束的情況下。相比之下，共和黨大獲全勝將出乎意料，可能因市場押注更多財政擴張而支撐股市。

S&P 500技術展望——日線圖

S&P 500 CFD合約正徘徊在關鍵的7,506波段價位附近。買家可能會在該區域下方設置緊湊的停損來防守，目標是推升至新的歷史高點。另一方面，賣家將關注向下突破，以建立看向7,300的看跌倉位。

S&P 500技術展望——4小時圖

S&P 500技術展望——1小時圖

若價格創下新低，1小時圖可能形成另一條小型下降趨勢線。在這種情況下，賣家會將該趨勢線視為阻力，並持續向下壓至新低，而買家則會等待突破該趨勢線，以便佈局回抽至7,580附近的趨勢線。

未來催化劑

今日將公布美國職位空缺數據，並舉行中期選舉，不過初步結果預計要到明早才會出爐。美國ADP和ISM服務業PMI將於明日公布，最新的美國初請失業金人數則在週四發布。本週將以週五的美國非農就業報告及University of Michigan消費者信心調查作結。