黃金頭肩頂形態恐令跌破4000美元大關

黃金週五在4347美元附近交易，正處於日線圖頭肩頂形態的頸線位置。若該形態獲得確認，下一個目標價為3950美元，較當前水準約下跌9%。

週五上午將公佈美國8月消費者物價指數。技術面格局與此宏觀事件今日恰好重疊。

CPI數據公佈前宏觀經濟壓力加劇

週四公佈的生產者物價指數年增率為5.4%，超過5.3%的預估值。這項通膨意外使黃金跌破4400美元。

美國公債殖利率亦走高。10年期公債殖利率升至4.95%，為2023年10月以來未見的水準。

市場目前預期聯準會下週會議升息的機率為67.1%，高於先前的61.2%。據經濟學家預測，整體CPI月增率預估為0.4%，年增率為3.4%。

通膨的來源至關重要。布蘭特原油在伊朗局勢升級後交易於105美元上方，過去一個月漲幅近19%。能源驅動的通膨推升名目殖利率，卻未促使聯準會採取鴿派立場。

因此，黃金正承受利率上升的衝擊，並失去避險地位，而強勢美元則進一步強化此趨勢。

黃金頭肩頂形態設定3950美元目標價

8月5日，黃金突破了源自1月歷史高點的下降趨勢線。漲勢在4750至4800美元區域附近停滯，略低於0.236斐波那契回檔位4816美元。

隨後黃金回檔至0.382斐波那契回檔位4333美元，並構築頭肩頂形態。頭部形成於4720美元附近，左右肩分別位於4480美元和4560美元附近。

兩種不同的計算方法得出相同的目標價。測量移動計算方式從頸線4335美元減去形態高度385美元，得出3950美元。0.5斐波那契回檔位為3942美元。此區域也對應6月和7月看到的底部。

若確認跌破，將意味著9.4%的跌幅。但該形態尚未獲得確認。黃金週五上漲0.69%，持續守於頸線之上。若價格回升至4560美元，該型態將失效。

ETF資金創紀錄流入抵銷看空前景

實體需求與圖表顯示的情況不同。黃金ETF在8月吸引180億美元資金流入，總持倉量推升至創紀錄的4189噸。

各國央行在第二季增加了288.9噸黃金儲備，較去年同期增長62%，且這些買盤發生在金價下跌期間。

黃金料將連續第三週下跌，跌幅近2%。CPI報告將決定頸線能否守住，抑或將觸發測量移動目標價。