灰度指出三大區塊鏈主導代幣化股票交易

根據灰度（Grayscale）週四的研究報告，上週大部分代幣化股票交易量發生在 Robinhood Chain、BNB Chain 和 Solana 上。該領域的每週現貨交易量在8月初接近 $3 billion。

這些數字顯示代幣化股票正在找到買家。然而，一旦交易結算，這些資金幾乎不會在其他鏈上使用。

代幣化股票交易超越鏈上實用性

代幣化股票是反映上市公司股價的區塊鏈代幣，但不傳達實際的股份所有權。交易它們很簡單，但用它做其他事情很困難。

灰度報告指出，約5%的代幣化股票市場被積極部署在鏈上金融中。研究主管 Zach Pandl 將此歸因於投資者對全天候交易和全球可及性的需求。

灰度在引用 Allium 鏈上數據的帖子中表示，8月底代幣化股票的總鎖定價值超過 $110 million。這遠低於每週交易的數十億美元。

$HOOD、$BNB 和 $SOL 是按交易量計算，主導代幣化股票交易的區塊鏈。

每週現貨交易量已達 $3B，鏈上總鎖定價值（TVL）超過 $110M。代幣化股票正在快速成長。

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— Grayscale (@Grayscale) 2026年9月4日

借貸開始跟上。Kamino 和 Jupiter（兩個 Solana 借貸協議）的持有量在一年內擴大了約十倍。

BeInCrypto 在7月報導，Robinhood 在代幣化股票平台中持有者數量領先，而迷因幣而非股票在 Robinhood Chain 上產生了大部分流量——該網絡是該經紀商今年稍早在 Arbitrum 上推出的。灰度的數據指向相同方向。

監管將決定未來發展

美國監管機構已探索一項創新豁免，即允許代幣化證券在經過驗證的參與者和合規代幣標準等保障措施下進行交易的例外條款。

美國證券交易委員會（SEC）官員另行主張，代幣化使股票更容易作為抵押品質押。SEC 諮詢委員會也支持在單筆交易中結算股票和付款，消除一方未能交付的風險。

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 也對美國代幣化股票差距提出了類似觀點。與此同時，更廣泛的代幣化資產所有權問題仍然讓持有者只獲得曝險而非股份。

這個差距很重要，因為使用代幣化股票作為抵押品才能將機構資產負債表帶到區塊鏈上。

這三條區塊鏈在週五出現了混合價格走勢。Solana (SOL) 交易價格約為 101.76 美元，當日下跌 3.2%，而 BNB 在 718.84 美元附近徘徊。

單靠交易量無法將代幣化股票轉變為抵押品。這需要監管行動，而美國監管機構尚未完成這項工作。