漢馬克警告聯準會政策可能不夠緊縮，因通膨預期有上升風險

漢馬克的言論語氣偏鷹派，為進一步升息的論點增添分量。這種背景通常會推升美元並帶動短期公債殖利率上揚。她主張金融狀況並不緊縮，這番話具有特殊的市場意義，因為它挑戰了9月升息已足夠的觀點。企業回報的投入成本仍深受燃料費用影響，使得油價成為她的通膨預期是否實現的關鍵因素。更陡峭的利率路徑也會對黃金構成壓力，黃金在緊縮預期升溫時往往會下跌。

漢馬克更擔心的是公眾開始預期通膨，而非當前的通膨水準，而這種差異可能使得她更容易支持再次升息。

• 漢馬克表示，若通膨預期惡化，聯準會可能需要以更大力度回應。
• 她警告，通膨心態將使貨幣政策任務變得相當複雜。
• 企業回報顯著的投入成本壓力，低收入家庭則在與通膨搏鬥。
• 她指出，中性利率水準難以確定。
• 她補充說，目前金融狀況看起來並不緊縮。
• 她是在紐約的一場高盛活動中發表這些言論的。

週四，克利夫蘭聯準銀行總裁貝絲·漢馬克警告，通膨預期的任何惡化都可能需要聯準會採取更強有力的行動。她的言論強化了官員們準備繼續升息的跡象。

在紐約的一場高盛活動中，漢馬克表示，她主要的擔憂是通膨心理的形成，即消費者和企業預期物價持續上漲。她認為，如果這類預期變得根深蒂固，政策將失去效力，要求聯準會比原本可能需要的程度更加緊縮。

漢馬克指出，企業正面臨強勁的投入成本逆風，低收入者越來越多地表達他們在通膨中的困境。她強調，在評估經濟時，來自企業和社區的非正式回饋以及硬數據都很重要。

關於政策前景，漢馬克表示很難確定中性利率——既不會刺激也不會減緩成長的水準。她還指出，目前金融狀況似乎並不緊縮。這項評估顯示當前政策可能不足以降低通膨。

漢馬克的發言正值聯準會持續其緊縮週期。9月，央行將目標區間調升25個基點至3.75%-4.00%，這是本輪週期中的首次升息。下一次政策會議預定在10月27日至28日舉行。漢馬克今年是聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票委員。

總體而言，她的言論顯示傾向於進一步緊縮而非暫停。她關注預期而不僅僅是當前的通膨數據，這一點意義重大。這意味著，如果調查或企業報告顯示物價壓力正在變得根深蒂固，她可能更傾向於支持再次升息。不過，她並未具體說明何時可能採取行動。

這些言論預計將提高市場對聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的關注，他將於亞洲交易時段稍晚發表演說，同時也將關注即將公佈的通膨預期數據。