CPI火熱提振美元和殖利率；股市表現分歧

在美國通膨數據高於預期後，股市下跌，債券殖利率攀升，美元走強。

哪些領域是問題點？

• 能源是直接關注點。9月份汽油價格在8月份上漲3.9%後上漲了9.1%。燃料油在上漲10.1%後攀升了15.3%。6月和7月能源的下跌已轉為大幅上漲。9月份電力和管道燃氣漲幅小得多。

• 服務業通膨正在走強。剔除能源後，服務業價格從7月份的+0.2%上升至8月份的+0.3%和9月份的+0.4%。持續回升令人擔憂，因為它意味著價格壓力超出波動性能源成本的範圍。

• 住房成本再次加速。月度漲幅從6月和7月的+0.1%升至8月的+0.3%和9月的+0.4%。三個月均值仍低於六個月均值，意味著長期形勢正在改善。然而最新的月度趨勢不太有利。

• 交通運輸服務明顯逆轉。在5月和6月下降後，價格從7月到9月分別上漲了0.3%、0.5%和0.6%。更高的能源成本正在蔓延到所有需要運輸的物品上。這很直接。

• 核心商品提供的幫助減少。它們的三個月均值約為六個月均值的約三倍。二手車尤其明顯：7月+0.4%，8月+0.4%，9月+0.7%。它們仍比去年同期低1.5%，但近期趨勢是向上的。

CPI報告發布後，美國公債殖利率飆升，短端漲幅最大，交易員預計從現在到1月將有兩次緊縮。

• 2年期殖利率升至4.9266%，上漲13.36個基點。

• 5年期殖利率升至5.1257%，上漲11.87個基點。

• 10年期殖利率升至5.3123%，上漲9.53個基點。

• 30年期殖利率升至5.6242%，上漲6.12個基點。

市場反應表明，投資者預計通膨數據將使聯準會傾向於更高利率。對聯準會政策預期最敏感的2年期殖利率領漲。

隨著短期殖利率超過長期殖利率，殖利率曲線趨平。2年期和10年期殖利率之差縮小約3.8個基點，降至38.6個基點。

美國股市大多走低：那斯達克綜合指數下跌0.60%，那斯達克100指數下跌0.75%。道瓊工業指數上漲0.14%，逆勢上揚。