吉姆·克雷默：AI 產業最大風險是「敘事」而非支出

在吉姆·克雷默看來，AI 產業的危險源於業界的觀感，而非企業的支出。這位 CNBC《Mad Money》的主持人警告，若敘事轉向負面，股價恐將受損。

在節目中，克雷默表示，該產業未能掌控圍繞 AI 的敘事。與此同時，投資人仍在爭論資料中心支出是否已過於龐大。

克雷默稱 AI 挑戰為「故事問題」的理由

此警告發出當日，30年期美國公債殖利率觸及2002年以來的最高水準，CNBC 報導。

他認為，公眾情緒已轉為反對 AI。他引用了電價上漲與就業憂慮，同時表示他尚未看到 AI 消滅就業的證據。

克雷默也提到了白宮 AI 午餐會的觀感問題，該午餐會由 Nvidia 的黃仁勳與 Elon Musk 出席。

4月至6月間，研究機構 Data Center Watch 統計有45項總值680億美元的美國專案因當地反對而陷入停滯。

克雷默補充道，Anthropic 與 OpenAI 公開強調自身的安全風險，反而加劇了反彈。另有報導指出，Anthropic 的首次公開募股 (IPO) 公開說明書中載有關於存在性 AI 風險的警告。

他提出的解決方式是加強宣傳訴求。

「企業必須開始講更好的故事。」

主持 CNBC《Mad Money》的克雷默，是在該節目上發表上述言論的。

支出辯論何以浮上檯面

資本支出 (capex) 並非克雷默直接討論的議題。然而，他確實持續將 AI 描述為這個時代最強勁的成長主題。

Goldman Sachs Research 方面則預測，2026年全球 AI 投資約為1兆美元。

超大型雲端供應商（Hyperscalers）——包括 Amazon、Microsoft 和 Google——是多數預測的核心焦點。

Apollo Global Management 首席經濟學家 Torsten Slok 表示，信用市場正看到更多的超大型雲端供應商債務風險。他將此發展歸因於槓桿上升與 AI 支出報酬的不確定性。

然而，Freedom Capital Markets 科技研究主管 Paul Meeks 向CNBC表示，現在斷言還為時過早。

克雷默也將話題轉向11月的期中選舉。他表示，如果民主黨奪回眾議院，國會調查可能會鎖定 AI 領導者。他也警告，如果殖利率持續攀升，十月情況可能會更嚴峻。

超大型雲端供應商第三季度的資本支出揭露，或許能揭示投資人最終是根據 AI 的開支，還是根據它所講的故事來評斷它。