Liqi 與 XDC 將代幣化目標擴大至 20 億美元，巴西監管機構關注 DLT

巴西證券監管機構 CVM 於 7 月成立代幣化工作小組，探討在分散式帳本技術（DLT）上進行證券的註冊、保管、交易與結算。

該小組也肩負提出代幣化證券試點監理框架的任務，將代幣化穩固地納入監管機構現代化巴西資本市場的計畫之中。

與此同時，巴西代幣化平台 Liqi Digital Assets 與 XDC Network 將其聯盟續約兩年，將總目標發行額從 5 億美元提高至 2028 年的 20 億美元。

這項續約協議涵蓋了原本的 5 億美元（該公司表示已達成），再加上額外 15 億美元的計畫發行量。

Liqi 提前九個月達成原定 5 億美元目標

這項擴大的目標是在兩家公司最初的協議執行速度快於預期之後所訂定的。

Liqi 與 XDC 最初於 2025 年 4 月簽署協議，目標是在 24 個月內達成最多 5 億美元的實體資產代幣化。根據這些公司說法，該目標在大約 15 個月內達成，較預定時程提早了九個月。

Liqi 表示，這使其成為 XDC 上最大的收益型資產發行商。該公司報告指出，目前已有約 8.35 億美元完成代幣化，分布在 386 個系列與 60 個資產池中，並由部署在 XDC 主網上的 378 個智慧合約所支援。

Liqi Digital Assets 執行長兼共同創辦人 Daniel Coquieri 表示，最初的目標是在機構需求較難評估時所設定的。

「我們簽署第一份協議時，設定了一個看似大膽的目標：兩年內達到 5 億美元。我們在 15 個月內就達成了，因為巴西的結構性信貸市場早已存在——欠缺的是基礎設施。我們將承諾提高了三倍，因為需求也增加了三倍。我們正在建立的不是區塊鏈試點：而是讓受監管銀行與資產創始機構得以運作信貸的軌道，具備可稽核的擔保品與鏈上結算。」

根據這項延長協議，XDC 將繼續作為 Liqi 在實體資產代幣化發行領域的獨家區塊鏈。兩家公司計畫進一步拓展至其他結構性信貸類型、貿易融資，以及來自較大型資產創始機構的應收帳款。

代幣化信貸是實體資產市場中持續成長的一部分

信貸領域之所以重要，是因為實體資產（RWA）市場正逐漸擴展，不再僅限於早期推動機構成長的主力——代幣化美國國庫券產品。

RWA.xyz 目前追蹤到 78.2 億美元的分散式代幣化信貸，以及另外 377.3 億美元的代表型信貸資產，涵蓋超過 2,500 項資產。該類別包含公司信貸、結構性信貸、專業金融及其他非主權債務形式。

Liqi 的活動即屬此範疇。根據該公司說法，已在 XDC 上發行的資產包括貿易應收帳款、薪資扣除貸款、公司債、公司信貸與巴西應收帳款憑證。發行作業涉及的機構包括 Itaú BBA、Banco BV、Banco ABC Brasil 與 Creditas。

XDC Network 拉丁美洲負責人 Diego Consimo 表示：

「這些是結構性信貸業務，源自受監管的金融市場，如今將區塊鏈作為其基礎設施的有效組成部分。」

對 XDC 而言，鎖定進一步的發行量，也能在區塊鏈之間爭取代幣化資產的競爭日趨激烈之際，強化其在實體資產領域的曝險部位。

根據 RWA.xyz 的數據，以太坊目前在分散式實體資產價值方面領先，約為 176 億美元，其次依序為 BNB Chain、Solana 與 Stellar。

巴西將代幣化納入資本市場

巴西監管機構也正加強關注代幣化資產應如何在現有金融體系中運作。

CVM 的新工作小組包含來自該監管機構 14 個部門的代表，並已開始與 ANBIMA、ABCripto、ABToken 及其他資本市場參與者等組織進行討論。其職權範圍涵蓋使用 DLT 系統進行保管、註冊、交易與結算。

巴西中央銀行也透過 Drex 另外探討了代幣化金融——這是一個基於 DLT 的環境，專為受監管的金融中介機構與可程式化金融服務所設計。

因此，商業發行與監管發展正開始趨於一致。信用工具已可透過區塊鏈系統創建與結算，而監管機構則在決定這些系統應如何與現有的證券市場規則互動。

Liqi 與 XDC 的交易顯示了如果機構採用持續下去，可能隨之而來的業務量。然而，20 億美元的承諾仍是一個前瞻目標，而非已完成發行量，其中 15 億美元預計在未來兩年內上鏈。

對巴西的代幣化市場而言，達成該目標將證明代幣化信貸能夠從相對小規模的部署，進展為涉及受監管銀行、資產創始機構及既有金融工具的重複發行。