Tenev 反擊 AMC 執行長對代幣化股票的指控

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 在 CNBC 上為公司的代幣化股票產品辯護，這是他自 AMC 的 Adam Aron 公開表達不滿後首次在電視上發表言論。

Aron 指控 Robinhood 發行與 AMC 股票相關的未註冊代幣，違反美國證券法規，並警告將聘請外部律師並向 SEC 提告。

關於股票代幣的公開爭執

這場衝突始於 Robinhood 透過 Robinhood Assets Limited 擴大其代幣化股票產品，納入 AMC 及其他超過 190 家公司，但未直接獲得這些公司的批准。

Aron 在 X 上憤怒回應，指出此產品讓 Robinhood 能在沒有公司參與的情況下，提供投資人接觸 AMC 股票的機會，破壞了公司與股東之間典型的連結。

在我看來，這也是許多人的看法，這是你在判斷上的嚴重失誤 @vladtenev

輕率對待美國證券法，並非為 Robinhood 帶來榮譽之舉。這也不會為金融市場增添誠信或可信度。

根據你的… https://t.co/6EIw0tqaeX

— Adam Aron (@CEOAdam) 2026 年 9 月 4 日

「我認為這種做法可鄙、可惡、令人作嘔、令人厭惡、不可原諒、卑劣。這怎麼可能合法？我們與此毫無關聯，也絕不認可。」
— Aron

當公開爭議最初爆發時，AMC 股價在盤前交易中一度上漲 15%，因交易員同時買入該股票及相關代幣。

Tenev 表示發行公司無法控制一切

Tenev 週三在 CNBC 訪談中表示，一旦公司的股票公開交易，該公司就無法控制基於這些股票創造的每一種金融產品。

他將 Robinhood 的代幣稱為完全由基礎股票以 1:1 比例擔保的債務工具。代幣持有者可獲得股票的經濟曝險，但缺乏對發行公司的投票權。

Robinhood 首席法律官、前 SEC 委員 Dan Gallagher 也公開回應，為公司對美國證券法的解釋辯護。

我們對美國證券法略知一二，不會「退縮」。派你的律師來吧，我們會好好教導他們。 https://t.co/hz8dH2bz8G

— Dan Gallagher (@DanGallagherDC) 2026 年 9 月 4 日

此爭議為監管機構呈現一個關鍵未決問題：券商是否可以在未經發行公司批准的情況下，基於任何公開交易股票創建可交易代幣。AMC 可能向 SEC 提出的申訴，可能為此界線提供初步測試。