Nasdaq 100 暴跌 6.36%，創下自 2020 年以來最糟的交易日

週四，Nasdaq 100 暴跌 6.36%，創下自 2020 年以來的最大單日跌幅。賣潮席捲多個產業，衝擊了記憶體與儲存品牌、晶片設備公司以及資料中心供應商。Nasdaq Composite 下滑 5.52%，S&P 500 減少 4.35%，而 Dow 則下跌 1,833 點。這三大基準指數皆創下自 2025 年 4 月以來最糟的交易日。

就在 Dow 飆升近 1,600 點的一天後，它便吐回了全部漲幅甚至更多。Russell 2000 下跌 4.45%，而 Dow 中的所有股票收盤時均走低。最初的壓力集中在 AI 相關的股票，但到收盤時，潰敗已遠遠擴散到該產業之外。

市場參與者持續評估中期選舉結果可能如何影響 AI 資料中心擴張的速度。隨著股市暴跌，國債殖利率下降，黃金吸引買入興趣。雖然較低的殖利率通常有利於成長型股票，但當前的下滑伴隨著普遍的避險情緒，為科技股帶來了微不足道的安慰。

美國股市基準指數收盤數據

• Dow Jones Industrial Average 減少 1,833.16 點（−3.44%）至 51,528.16

• S&P 500 減少 334.77 點（−4.35%）至 7,353.85

• Nasdaq Composite 下跌 1,421.52 點（−5.52%）至 24,315.00

• Russell 2000 下跌 127.11 點（−4.45%）至 2,729.84

• Nasdaq 100 下跌 1,807.36 點（−6.36%）至 26,629.81

所有 Dow 成分股收盤時均為負值

Nvidia 是 Dow 中表現最差的股票，下滑 9.26%。Cisco 下跌 7.62%，Goldman Sachs 下滑 6.44%，Caterpillar 暴跌 6.39%，而 Honeywell 下跌 5.55%。Verizon 僅下跌 0.04%，Coca-Cola 下滑 0.07%，是變化最小的股票。

廣度數據描繪了類似的景象。在 S&P 500 上，下跌股票數量以 411 比 75 的優勢超過上漲股票。在 Nasdaq 上，2,822 項股票下跌，僅 463 項上漲，大約每檔上漲股票對應六檔下跌股票。NYSE Composite 記錄了 1,512 檔股票下跌，而 288 檔股票上漲。

AI 與半導體股票中跌幅達 10% 或以上的股票

收盤時，一份觀察清單列出了 22 檔損失至少 10% 的股票，以及 VanEck Semiconductor ETF。Sandisk 出現最大跌幅，且弱勢範圍擴展至晶片和資料中心供應鏈的大多數環節。

• 記憶體與儲存：Sandisk 暴跌 22.26%，Micron Technology 下跌 17.46%，Western Digital 下滑 17.35%。

• 晶片設計與製造：AMD 下滑 17.26%，Arm Holdings 下跌 13.08%，Taiwan Semiconductor 下跌 10.78%，Texas Instruments 減少 10.70%，Broadcom 下滑 10.43%，Intel 下跌 10.33%，Monolithic Power Systems 下滑 10.28%。

• 網路、連線與光學：Astera Labs 減少 19.62%，Lumentum 下跌 18.68%，Credo Technology 下滑 17.71%，Marvell Technology 下滑 16.43%，Coherent 下跌 12.98%，Arista Networks 下滑 10.82%。

• 半導體設備與元件：Lam Research 下跌 16.36%，Applied Materials 下滑 13.58%，SkyWater Technology 減少 13.40%，KLA 下跌 13.35%。

• 資料中心運算與電力：Nebius Group 下滑 14.95%，Bloom Energy 下跌 16.41%。

• 半導體 ETF：VanEck Semiconductor ETF (SMH) 下跌 11.21%。

所有七檔 Magnificent Seven 股票均下跌，Tesla 與 Nvidia 領跌

Magnificent Seven 中沒有一檔股票以正值收場，但下跌幅度差異很大。Tesla 暴跌 10.77%，Nvidia 下跌 9.26%。這兩檔是唯一表現劣於三大基準指數的股票：S&P 500 (−4.35%)、Nasdaq Composite (−5.52%) 和 Nasdaq 100 (−6.36%)。

Apple 表現最強，僅下跌 1.53%，其次是 Amazon (−2.19%) 和 Alphabet (−2.20%)。Microsoft 和 Meta 的表現也優於整體指數，但仍記錄了比 Dow (−3.44%) 更大的損失。

• Tesla：下跌 10.77% 至 $343.69

• Nvidia：下跌 9.26% 至 $181.60

• Meta Platforms：下跌 3.96% 至 $605.08

• Microsoft：下跌 3.58% 至 $535.93

• Alphabet：下跌 2.20% 至 $282.57

• Amazon：下跌 2.19% 至 $260.21

• Apple：下跌 1.53% 至 $344.17

在下次反彈嘗試中，我將密切關注 Tesla 和 Nvidia。如果買入興趣出現，且這兩檔股票能夠維持漲幅，那可能是一個早期信號，顯示壓力在受創最重的大型股票中正在減輕。

賣潮後的年初至今表現

年初至今（YTD）數字為這場潰敗提供了背景。SanDisk 在一個交易日內下跌超過 20%，但 2026 年仍上漲超過 200%。Micron 和 AMD 各自下跌約 17%，但仍保留了顯著的 YTD 漲幅。到收盤時，Nvidia 和 Broadcom 已滑入全年負值區域。晶片產業遭受重創，但它們當日帶入的緩衝遠非均勻。

在 Magnificent Seven 中，三檔股票仍處於正值 YTD 範圍，而四檔已轉為負值。Apple 以約 27% 的全年漲幅居首，Amazon 和 Microsoft 仍保持兩位數的漲幅。Tesla 最弱，下跌約 24%。在科技領域之外，Target、Chevron、ExxonMobil 和 Coca-Cola 都保留了可觀的漲幅。在軟體領域，Intuit 下跌約 46%，Oracle 下跌 41%，是觀察清單中損失最嚴重的股票之一。

儘管經歷了 11 月 5 日的賣潮，但所有五大美國指數在 2026 年仍保持正值。Russell 2000 是唯一仍顯示兩位數漲幅的指數，而 Nasdaq Composite 的漲幅最小。

基於 11 月 5 日收盤的價格回報，自 2025 年 12 月 31 日收盤起計算。

進入該交易日時，Nasdaq Composite 年初至今約上漲 10.7%；賣潮過後，僅剩 4.6%。S&P 500 的漲幅從約 12.3% 縮小至 7.4%。

在此等規模的賣潮之後應關注什麼

進入下一個交易日，賣方掌握主導權。在任何反彈中，我首先會關注反彈能否持續，以及是否有更廣泛的股票加入。少數大型股票可以在大多數股票仍下跌時推高指數。如果廣度改善，且引領下跌的晶片股票開始維持其復甦漲幅，那將為買方提供更強的證據，顯示賣潮正在消退。如果這些股票回吐漲幅且廣度仍然不佳，則壓力仍在買方。