OpenAI 趕在 Anthropic 提交 IPO 文件前籌集 300 億美元

據稱，OpenAI 正積極爭取在 Anthropic 預計於 11 月中旬進行的 IPO 之前籌集約 300 億美元。據兩名熟悉情況的消息人士透露，這輪融資可能使 ChatGPT 開發商的估值超過 1.4 兆美元。

其中一名消息人士表示，SoftBank、阿布達比的 MGX 以及其他現有投資者正在討論參與。

兩大估值趨同

3 月，在一輪創紀錄的 1220 億美元融資之後，OpenAI 的估值為 8520 億美元。到 9 月，據報導該公司正與投資者進行早期階段洽談，估值約為 1.2 兆美元。

新的估值目標將比 3 月的水準高出約 64%。自 GPT-6 Astra 推出以來，OpenAI 一直強調更快的成長，並聲稱年化收入達 500 億美元。

相比之下，Anthropic 的估值持續下滑。在第三季業績不如預期之後，據報導部分投資者討論了接近 1.5 兆美元的估值，低於該公司原先尋求的 2 兆美元。

根據這些報導的數字，兩家 AI 實驗室目前的估值相差約 1000 億美元。

OpenAI 為何在 Anthropic 提交 IPO 文件前加緊行動

一名消息人士告訴 Reuters，OpenAI 希望在 Anthropic 的 IPO 文件讓投資者能直接比較兩家公司之前，完成其融資。

收入確認方法是這種比較的核心。OpenAI 在確認收入前會扣除合作夥伴的份額，並指責 Anthropic 將透過雲端服務供應商銷售的合約全額入帳。Anthropic 則辯稱其做法遵循標準會計規則。

這兩家實驗室日益爭取相同的投資者。上週，OpenAI 會見了純做多基金和主權財富基金，而 Anthropic 則舉辦了自己的投資者日。

Reuters 報導，對兩家公司股票的需求依然強勁。

在這兩家實驗室爭取這些基金的同時，其他一些公司已經退縮。Firmus、SB Energy 和 AirTrunk REIT 今年都已暫停或撤回上市。由於選擇變少，Anthropic 可能成為 2026 年最後一個大型 AI 相關 IPO。

Anthropic 也面臨自身風險。市況不佳的首秀可能進一步打擊晶片股；晶片股在短短八個交易日內已經損失 2 兆美元。

Anthropic 的 IPO 文件將讓投資者首次詳細、公開地看到前沿 AI 實驗室的財務狀況。OpenAI 能否在該文件公開前完成融資，可能影響投資者邁入 2027 年時如何評估這兩家實驗室。