AI晶片租賃價格攀升60%，運算容量爭奪戰加劇

任何已經擁有晶片、資料中心或電力的人，如今在定價上握有優勢，這讓超大規模雲端業者、新雲端業者和晶片製造商，相對於必須向他們租用運算容量的新創公司佔有優勢。租金上漲和條款更嚴格，意味著運算供應商近期營收將更強勁，但也提高了集中度風險，因為只有規模最大、資金最充裕的實驗室才能提前確保容量。以超額預訂作為避險手段，若需求不如預期，可能引發急遽逆轉，使企業背負沉重的租賃承諾，並出現待轉售的多餘容量。這種脆弱性呼應了最近的警告：如今限制AI建設的主要因素，是融資、電力與資料中心延誤，而非需求。

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早前：

• Broadcom執行長將AI熱潮比作賭場，同時以2,300億美元晶片銷售為目標
• Goldman Sachs點名電力與運算為AI熱潮的兩大瓶頸

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AI真正的限制不是想法或資金，而是原始運算容量；爭奪容量的戰爭，正把競爭對手變成合作夥伴、高階主管變成交易掮客、新創公司變成犧牲品。

摘要：

• The Wall Street Journal（付費牆）報導，運算能力短缺已在矽谷引發一場競爭極其激烈、橫跨整個產業的搶奪潮，伴隨內部權力鬥爭，以及競爭對手之間出人意料的交易。
• 根據研究公司SemiAnalysis的說法，以一年期合約租用Nvidia H100晶片的價格，在過去一年上漲了60%。
• 雲端供應商如今要求簽訂多年期協議，預付款經常高達30%，有時還需要保證人，這使許多較小的公司無法參與。
• 高階主管親自出面促成交易，例如Anthropic向SpaceX租用超過300百萬瓦的協議，據報導該協議價值高達450億美元。
• 許多已公布的容量實際上從未出現，因為專案面臨延誤、取消或縮減，有些協議在資料中心進度落後時因而破局。
• 創投公司如今為其投資的公司預留GPU叢集，因為對新創公司而言，取得運算資源已和取得資金一樣關鍵。

據The Wall Street Journal報導，為AI確保運算能力的競賽，已演變成一場孤注一擲、橫跨整個產業的爭奪，正在顛覆矽谷，促使死對頭結盟、執行長參與交易協商，並讓一代新創公司難以跟上。

Compute（運算）——業界對運算能力的稱呼——已成為AI熱潮中最受追捧的資源，而現有數量太少。它的稀缺反映在成本上。研究公司SemiAnalysis表示，以一年期合約租用Nvidia H100晶片的每小時費率，比一年前上漲60%。Alphabet預期今年資本支出高達2,000億美元，其中很大一部分投入AI基礎設施。

由於短缺，交易談判的運作方式正在改變。知情人士表示，在Anthropic的Claude Code需求引發容量危機、導致頻繁當機之後，Anthropic共同創辦人Tom Brown於3月底前往xAI拜訪Elon Musk，協商租用運算資源。5月，Anthropic表示將向Musk的SpaceX租用超過300百萬瓦的運算能力，這筆交易後來據報導價值高達450億美元。The Journal報導，Anthropic執行長Dario Amodei也曾與Meta討論容量事宜，但Meta目前決定不供應晶片。

衝突也延伸到最大的公司內部。Google在2024年支付27億美元，讓AI研究人員Noam Shazeer回鍋，但他的團隊之後的運算配額因另一個專案而被削減，於是他離開並加入OpenAI。據知情人士透露，Google共同創辦人Sergey Brin偶爾會繞過正式的配額分配程序。

較小的業者正面臨更嚴苛的條件。過去新創公司可以靈活租用晶片，如今拿到的是多年期合約，通常要求高達30%的預付款，有時還需要保證人。有些公司甚至會鋌而走險，轉向資安或基礎設施較弱的供應商。承諾的容量有許多尚未到位，專案遭到延誤、取消或縮減。一家開源新創公司的容量協議，因合作夥伴的資料中心延誤而告吹。

無論是哪一方，都面臨巨大風險。購買過多容量的公司可能被租賃承諾壓垮，而購買過少的公司則可能危及自身成長。一些創投公司現在自行預留GPU叢集，或為其投資的新創公司擔保合約。

由於法規與政治反彈拖慢了資料中心的建設，短缺短期內不太可能緩解。風險在於，AI的下一階段將更少取決於誰有最好的點子，而更多取決於誰能確保取得執行這些構想所需的硬體。

不，並非如此。