韓股Kospi重挫逾6% 晶片與油價憂慮衝擊亞洲股市

油價再次成為主導宏觀經濟的力量。由於沙烏地能源設施遭攻擊，加上俄烏能源停火協議脆弱，布蘭特原油價格維持在近兩週高點附近，隨之而來的通膨壓力推高了公債殖利率，並侵蝕了亞洲科技股的高估值。Kospi對晶片股高度曝險，使其成為區域內最脆弱的指數，其深度跌幅顯示AI漲勢疲態與集中持倉的逆轉。美元走強對亞洲貨幣和外資流向構成壓力。接下來的考驗是美國銀行業財報和本週的CPI數據（預覽、另一篇預覽）。任何能源成本推升整體通膨的跡象，都將強化壓抑成長股的鷹派利率觀點。

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在動盪的一天中，亞洲AI類股受創最重，因油價上漲凸顯了一個教訓：地緣政治在推升通膨和利率時，造成的傷害最大。

摘要如下：

• 南韓Kospi指數下跌超過6%，自7月31日以來首次跌破6000點。晶片股領跌區域性跌勢。
• 日本日經指數下跌2.6%。中國市場跟跌：科技股為主的創業板跌3%，滬深300跌1.3%，上證綜合指數微跌1.2%。
• 此次下跌發生在美國半導體股表現疲弱之後，美國半導體股拖累納斯達克指數下跌0.5%。市場對AI漲勢持久性的質疑，以及美中競爭加劇，引發了拋售。
• 布蘭特原油逼近近兩週高點，因市場考量沙烏地能源基礎設施遭攻擊，以及俄羅斯柴油供應增加的可能性。
• 美元因避險需求而走強。即將到來的美國財報季預計將為今年餘下時間定調。

亞洲股市週二大幅下跌，受到科技股拖累。路透社報導，華爾街的半導體拋售，加上油價驅動的新一輪通膨憂慮，重創了區域內估值最高的市場。

南韓Kospi指數跌幅最重，下跌超過6%，自7月31日以來首次跌破6000點。該指數對晶片股的高度權重使其對AI交易情緒的變化十分敏感。日本日經指數下跌2.6%。中國市場也回落：創業板跌3%，滬深300跌1.3%，上證綜合指數跌1.2%。

亞洲市場的疲弱表現，跟隨前一日華爾街的隔夜跌勢，那斯達克指數因晶片股承壓而下跌0.5%。投資人對AI漲勢能否持續越來越感到不安，美中競爭加劇使前景更加不明朗。近日已有對投機性投資人行為的警告，以及對算力和資金爭奪日益激烈的報導。

能源市場重新成為全球交易的核心。布蘭特原油逼近近兩週高點，投資人權衡沙烏地阿拉伯石油設施遭攻擊的影響，以及俄羅斯柴油供應增加的可能性。一位策略師表示，市場再次學到，地緣政治在助長通膨時造成的傷害最大。據該策略師稱，油價上漲使公債殖利率承壓，削弱了昂貴成長股的吸引力，並補充說，脆弱的俄烏能源停火協議和活躍的中東供應風險加劇了壓力。

美元因避險買盤而保持穩定，為亞洲資產帶來額外阻力。

焦點轉向美國財報季，預計這將為今年餘下時間的市場定調。美國主要銀行的業績將提供初步線索，顯示殖利率上升如何影響放貸、交易和融資成本。本週的美國通膨數據將顯示能源成本上升是否擴散至更廣泛的物價壓力。在油市穩定之前，投資人預計將對推動市場上漲的高成長產業保持謹慎。