Meta股價在Muse Wonder亮相後上漲3.4%；訂閱用戶能負擔AI支出嗎？

週一，Muse Wonder正式亮相，Meta股價（META）上漲3.4%——該模型是公司首款頂級前沿AI產品。這一漲幅約為9月Muse引發的11%單日漲幅的三分之一。

Meta認為，其基準測試將Wonder和更大的Muse Wonder Full與OpenAI、Anthropic的頂級系統並駕齊驅。市場反應較為平淡，顯示投資者已在9月的漲勢中計入了很大一部分反彈。

為什麼股價對Wonder的反應比Muse更平靜？

據Bloomberg報導，即使S&P 500科技股下跌0.9%，Meta仍錄得上漲。不過，這一漲幅仍小於Meta個人AI代理Muse在9月締造的11%單日漲幅。就整個月而言，Meta股價上漲近27%。

TechCrunch報導稱，這些基準數據來自Meta自己的測試。功能更強大的Muse Wonder Full僅向Muse Code（Meta專注於程式設計的AI工具）的訂閱用戶開放。

開發者只能使用較小的Wonder，價格為每百萬輸入token 4美元——token是模型讀取的文字單位。Anthropic的Opus 5.5定價與此相近，因此此舉更像是聚焦訂閱的策略，而非吸引開發者的嘗試。

訂閱能否證明Wonder的支出合理？

Wonder很快將驅動Muse代理，起初僅限付費訂閱用戶使用。Oppenheimer的Jason Helfstein估計，1.15億訂閱用戶每月支付20美元，可帶來約280億美元的年收入。

Wells Fargo的Ken Gawrelski將Meta目標價上調至1000美元。他仍認為，Meta的評論將使近期營收預期保持受控，並稱2027財年是獲利的低點。

發行方面的擔憂也籠罩著該股。上個月，Amazon將Muse從其平台下架，稱該工具在瀏覽網頁時未揭露自身身分。Meta股價目前接近742美元，比9月高點779.82美元低近5%。

強勁的前沿基準可能只是大型科技公司的入場券。下一次重新定價可能更取決於付費用戶，而非模型分數。