2026年表現最佳ETF飆漲5,000%：漲勢背後原因是什麼？

今年表現最佳的交易所買賣基金追蹤的是超大型油輪運費，而非股票。Breakwave Tanker Shipping ETF（BWET）在10月8日收在創紀錄的1,012.75美元，寫下2026年5,157%的漲幅。

奇怪的是，它最猛烈的漲勢出現在荷莫茲原油運輸恢復之後，而非海峽仍關閉期間。週五，市場數據供應商Barchart將該圖表標記為拋物線型，並附上警告。

為何荷莫茲重新開放後油輪運費仍持續上漲？

在週線圖上，BWET從2025年12月約17.65美元的低點上漲約5,639%。該基金在4月至6月間於125美元至200美元之間橫盤整理，然後在7月垂直上漲。

該基金約90%的投資與TD3C掛鉤，TD3C是從波斯灣到中國的超大型油輪基準航線。

美國和以色列在2月28日對伊朗的襲擊實際上關閉了荷莫茲海峽。到3月底，根據IC Shipbrokers的數據，TD3C已觸及每日約424,000美元的紀錄。

即使原油運輸恢復後，運費仍持續攀升。許多船東仍避開該海峽，因此貨物透過阿曼灣及印度外海的船對船轉運。

這些轉運使得船隻持續被占用。根據Signal Ocean經由Bloomberg提供的數據，全球約850艘超大型油輪中，超過40%目前滯留在波斯灣附近。

「主要問題在於荷莫茲外海的船對船轉運系統效率低落。」

Georgios Sakellariou，Signal Ocean運費分析師，經由 Rigzone

因此，波斯灣至東亞的運費在10月7日達到每日近140萬美元。1月時，Poten & Partners估計同一航程約為30,000美元。

伊朗隨後升級情勢，於9月28日至10月2日期間對船隻發動約12次攻擊。Brent在週四回升至105美元以上。

當我們遇到像這樣的大型宏觀贏家時，我們會談論並發推文提及它們 $BWET pic.twitter.com/rOw5islOut

— Keith McCullough (@KeithMcCullough) 2026年10月8日

誰來為每日140萬美元的超大型油輪買單？

根據Poten & Partners的數據，運費現在約佔每桶交貨成本的27%，相較於1月時約3%。

從美國灣區到日本的超大型油輪以創紀錄的8,200萬美元報價，超過每桶40美元。

租船人現在正為11月大多數美國原油運往亞洲的裝載，預訂較小的Suezmax和Aframax油輪。

「可用的船舶真的不太夠。」

Russell Hardy，貿易公司Vitol的執行長，經由 OilPrice

2026年表現最佳的ETF能守住漲幅嗎？

然而，Poten & Partners預期，一旦原油市場轉為寬鬆，油輪運費將迅速回落。

與此同時，根據Veson Nautical的數據，超大型油輪的訂單簿相當於現有船隊的38%，高於一年前的15%。

該基準指數本身正面臨法律挑戰。大宗商品交易商Mercuria於4月在倫敦高等法院起訴TD3C的發布者Baltic Exchange，主張該指數不再反映真實市場。

從圖表上看，BWET最近的峰值出現在成交量下滑之際。此外，根據etf.com的數據，基金資產已從9月約3.4億美元的高點降至約2.47億美元。

最新：如今從波斯灣運送原油至亞洲的費用為每日130萬美元。戰爭開始前，約為50,000美元。

這已比9月初上漲30%，而且如今明顯顯示出放緩的跡象。

圖表已呈拋物線走勢。 pic.twitter.com/lzjmXvgj9L

— Brett Erickson (@BrettErickson28) 2026年10月4日

BWET實際上已成為荷莫茲風險的即時晴雨計。任何持久的緩和局勢，都可能像戰爭推高運費溢價那樣，迅速讓溢價消失。

在那之前，運送原油的成本——不只是原油本身——仍是油市的壓力點。