AI財報與美國CPI本週交會，TSMC成為焦點

華爾街Q3財報季本週正式展開，各大銀行將從明天起公布季度業績。這將在股市中吸引大量關注，但AI主題仍是最受矚目的主線之一。有鑑於此，TSMC是我在未來幾天會特別點名的財報發布。

投資者在AI熱潮中糾結的關鍵不確定性，在於晶片和資料中心的巨額支出能否持續。

TSMC於10月15日（週四）發布的財報或許能提供更多線索。該公司是全球最大晶片製造商之一，位於AI供應鏈的核心。Nvidia或許是更為人熟知的名字，設計著AI應用所依賴的強大處理器，但必須有人來製造它們——而這就是TSMC的角色。

就其在美掛牌股票而言，分析師預測每股盈餘約為4.42美元，淨利預計將躍升約65%，達到7463億新台幣。

TSMC已經累積了一段強勁表現。該公司公布創紀錄營收NT$1.49兆（467億美元），年增50%，高於市場預期的NT$1.46兆。但在預期已然升高的情況下，超越這項表現將是艱鉅任務，投資人想要的可能不只是另一個紀錄。

因此，焦點將在於TSMC能否將這股動能延續到2027年。管理層對AI晶片需求的說法，以及客戶是否仍在增加訂單，可能比表面數字更有分量。

在TSMC業績出爐之前，更廣泛的市場背景也很重要。

週三發布的美國CPI可說是本週市場更大的風險事件。在美債殖利率已經高漲的情況下，通膨數據若再度高於預期，可能會對科技股增添壓力，無論TSMC表現如何。

有鑑於此，TSMC的樂觀展望或許能讓投資人稍微安心，AI熱潮仍有擴張空間。但這是否足以讓AI類股繼續上漲，則是另一回事。

投資人已經為AI相關股票付出高昂代價。如果通膨疑慮和不斷攀升的債券殖利率持續打壓市場情緒，對這些估值的興趣可能很快就會消退。