US Treasury可能調整債務策略，影響加密貨幣市場

Citigroup 預計，US Treasury 對於20年期和30年期這兩個期限的長期債券銷售將減少30億美元，同時增加透過短期票據的借款。該銀行暗示，20年期債券可能會被完全取消，並可能於11月4日發布公告。

目前還沒有來自 Treasury 的官方確認。短期票據目前的發行成本較低，但它們必須在一年內再融資，使政府暴露於屆時投資者所要求的任何利率之下。

為什麼 Treasury 在縮減其長期債務銷售？

長期借貸成本已接近數十年來的最高水準。根據 Treasury 的數據，10年期殖利率10月9日收於5.24%，30年期殖利率為5.60%。

10月1日，10年期殖利率觸及2002年4月以來的最高點。同一天，Treasury 動用其全部60億美元債券回購限額，回購了較舊的長期債務。

9月，Treasury 部長 Scott Bessent 已經向債券交易員發起挑戰。

「我現在就是莊家。……如果你想，你可以跟我對賭，」他說。

儘管如此，殖利率仍在繼續上升。據 Bloomberg 報導，Citi 的預測是，Bessent 將透過減少長期債券銷售來應對。

更短期借款對利息成本和加密貨幣意味著什麼

短期票據目前更為划算。10月9日，3個月期殖利率為4.25%，明顯低於30年期利率。

然而，8月國家債務已超過40兆美元，根據 Treasury 的數據，年度利息支付已約達1.1兆美元。

BNP Paribas 的策略師們對此次轉變能否降低政府借貸成本持懷疑態度。8月，WisdomTree 投資策略主管 Kevin Flanagan 對這些數學計算提出了擔憂。

「在我看來，從數學上講，很難在殖利率曲線的長端減少發行量，並在其他地方補回來，」Bloomberg 援引 Flanagan 的話報導。

加密貨幣交易者已經感受到殖利率上升的影響。當10年期殖利率觸及2002年水準的高點時，Bitcoin (BTC) 出現回落，目前交易價格為84,030美元，過去24小時上漲1.2%，受到美國總統 Trump 近期言論的影響。

下一個關鍵指標將來自 Treasury 下週對債券交易商的調查。隨後，11月4日的再融資聲明將揭示 Washington 是否會轉向更短期借款，以及長期殖利率將如何反應。