AMD株、Nvidiaの混乱後に600ドルに達する可能性も—しかしリスクは残る

AMD株は、11月5日の安値を付けた同じ週に、Nvidiaが創業者兼CEOを失って以来、40%上昇している。Huangは木曜日に辞任し、Nvidia株は直近の高値から18%以上下落した。

現在、AMDは全期間高値から約15%低い水準で取引されており、600ドルの水準が次の大きなハードルとなっている。最近の動きと今後の展開には3つの要因がある。

1. HuangのNvidia離脱でAIブームが顔を失う

11月8日、Nvidiaの取締役会は、Huangと中国人工作員との間の疑惑の関係について調査を開始した。3日後、別の不倫報道が浮上した。

Huangは木曜日にNvidiaを退任し、33年にわたる在任期間に幕を下ろした。CFOのColette Kressが暫定CEOに就任し、取締役会は常任後任を探している。

投資家は素早く行動した。Nvidia株は木曜日に196.25ドルから約160ドルに下落し、18%の下落となった。その下落の約7%は辞任報道後に発生した。

NvidiaのGPUに対する最も直接的な競合であるAMDは、その資金移動の恩恵を受けた。

2. NvidiaのCUDAの堀にひび割れ

CUDA（Compute Unified Device Architecture）はNvidiaの独自ソフトウェアプラットフォームであり、長年にわたりAIワークロードを競合チップに移行することを遅く、高コストにしていた。

投資家のMarcelo P. Lima氏は、その障壁は今や崩壊したと主張している。

「NvidiaのCUDAの堀は消えた。Anthropicはすべての計算能力を代替可能と見なしており、MythosがAMDハードウェアで自身を実行する方法を理解するのにたった3日しかかからなかった」とMarcelo P. Lima氏はXに投稿した。

Anthropicのアクセス制限付きフロンティアモデルであるClaude Mythos Previewは、AMD MI355X GPU上で1つのAnthropicモデルのプロンプト処理を立ち上げるのに約3日かかった。

従来の手法では、同じタスクには歴史的に6〜12か月かかっていた。

これは1つのワークロードに過ぎず、完全な移行ではない。しかし、移植時間が縮小し続ければ、Nvidiaの価格決定力を保護してきたスイッチングコストは侵食される可能性がある。

3. AMDの株価チャートは強気のシフトを示す

AMDのチャート上で10月6日の高値から11月5日の安値まで引いたフィボナッチリトレースメント水準は、先行する動きの比率に基づいて潜在的なサポートとレジスタンス領域を特定する。

AMDはすでに545ドルの0.618水準を回復し、現在はこれがサポートとなっている。株価は記事執筆時点で562ドル近辺で取引されている。

次のレジスタンスは592ドルの0.786水準で、600ドルの心理的節目のすぐ下にあり、これはOppenheimerの目標株価とも一致する。

そのゾーンを明確に上抜ければ、10月の記録である658ドルが再び焦点となる可能性がある。

下値では、514ドルの0.5水準が重要な目印となる。これを下回って終値をつければ、強気パターンは無効となる。

AMDの上昇を鈍化させるリスクとは？

この上昇には依然として4つの大きな課題がある。

• 11月17日発表予定のNvidiaの決算。 Kressの下での最初の好調な報告は、資金を市場リーダーに呼び戻す可能性がある。
• 信頼できる常任CEO。 Nvidiaの取締役会は内部・外部の候補を検討しており、有力な選択肢がNvidiaからのシフトを和らげる可能性がある。
• バリュエーション。 Motley Foolの分析は、AMD株は依然として割高であり、2027年の成長目標を達成してもAMDのバリュエーションがNvidiaの現在の水準を上回ると指摘している。
• 514ドル割れ。 0.5フィボナッチ水準を下回って終値をつければ、強気シナリオは無効となる。

Huangの離脱により、NvidiaはAIブームの顔を失った。AMDにとって、11月の残りの期間は、論争よりも、600ドルを突破できるかどうかにかかっている。