AschenbrennerのAIファンド、復帰後再び赤字に転落

「Situational Awareness」ヘッジファンドを運用するLeopold Aschenbrennerは、7月に数十億ドルを失った後に復帰したが、彼のファンドは早くも再び赤字に転落している。

CNBCは金曜日、Aschenbrennerの歴史的な大暴落から6週間後、Situational AwarenessがAI株とテクノロジー株のレバレッジド・オプションを買い戻していたと報じた。

月曜日の寄り付きでは、ファンドに関連する6つのティッカーはすべて下落しており、金曜日の終値から最大8%の下落となった。

7月にAIの評価額が崩壊し、ポートフォリオから数十億ドルが消し飛んだ後も、Situational AwarenessはAschenbrennerの運用するファンドであり続けている。

ファンドマネージャー史上最も劇的な部類に入る、広く報じられた崩壊にもかかわらず、Situational Awarenessは今月、AMD、Bloom Energy、CoreWeaveのオプションを静かに購入した。ファンドはまた、SK Hynix、SanDisk、Roundhill Memory ETFを含む他のAI銘柄へのレバレッジ・エクスポージャーも追加した。

CNBCの情報筋によると、これらの購入は9月2日から10日までの間に行われた。

その報告の直後の月曜日、これらの6銘柄は幅広いAI売りの中で5〜8%の下落で寄り付いた。

AschenbrennerのAIトレード、再び失速

この6つのティッカーが下落したのはAschenbrennerの動きによるものではない。むしろ、AIが6〜12ヶ月以内にインターネットを支配すると予測するAnthropic CEOのDario Amodeiによる終末論的なエッセイが拡散された。

Elon Muskは同意を表明し、Sam Altmanもこの考えを支持した。

月曜日の市場報道は、この売りを混み合ったAIポジションからのローテーションと表現した。Donald Trumpもこの議論についてコメントした。

Aschenbrennerの再参入のニュースは金曜日に浮上し、月曜日までに彼の保有全銘柄が下落した。

• CNBC報道当日のAMDの終値は$516.13で、月曜日は約$486で寄り付き、約6%下落した。
• Bloom Energyは7%下落した。
• CoreWeaveとSanDiskはそれぞれ約7%下落した。
• SK HynixとRoundhill Memory ETFはともに約8%下落した。

元OpenAI研究者であるAschenbrennerは、2024年に約2億2500万ドルの資金でSituational Awarenessを設立した。

支援者には、Stripeの共同創業者であるPatrick CollisonとJohn Collison、元GitHub CEOのNat Friedman、投資家のDaniel Grossが含まれていた。

最大400%のレバレッジを用いることで、Aschenbrennerはポートフォリオを拡大し、追加資本を確保し、7月初旬までに運用資産が450億ドル超に達した。

しかし、数週間のうちに彼はそのほとんどを突然失った。

7月中に、AI株は2026年上半期に上げた利益の大部分を吐き出した。

その月、Nebius、SanDisk、Micron、CoreWeaveの株はそれぞれ3分の1以上下落し、テクノロジーファンド全体でマージンコールとポジション解消を引き起こした。

投げ売り清算とプライムブローカー切り替え

Ken GriffinのCitadelは、Situational Awarenessの保有資産の大半を大幅なディスカウントで取得した。ポートフォリオが約100億ドルまで落ち込んだ後だったと報じられており、Financial Timesはヘッジファンド史上最大のドル建て損失と評した。

レバレッジ融資を提供していたJPMorgan Chaseは、その後ファンドへの融資を打ち切った。Aschenbrennerはその後、プライムブローカーをブティック企業のClear Streetに移した。

Leopoldが戻ってきた: Situational Awarenessは1ヶ月前にそれを吹き飛ばしたのとまったく同じトレードを再実行中 https://t.co/J7kfCm3Xar

— zerohedge (@zerohedge) September 11, 2026

今月のカムバック戦略は、これまでとは違うものになるはずだった。従来のマージンの代わりに、ファンドはプレミアムに損失を限定する全額支払い済み契約である「flex options」を使用していると報じられている。

この商品の変更は、Aschenbrennerがより保守的なリスクモデルを採用するという公約に由来する。ただし、週末の売りを考慮すると、レバレッジ比率にかかわらず、そのタイミングは悪いように思われる。