アジア株下落、イラン緊張で原油・債券市場が動揺

日本と韓国の両市場での売りの規模は、投資家が今回の米イラン緊張激化を一時的な出来事ではなく構造的な変化として捉えていることを示しており、株式、原油、国債利回りに同時に影響が及んでいる。アナリストは特にグロース株とハイテク株への圧力を債券利回りの急上昇と結び付け、今回の利回り上昇は通常の力強い経済拡大に伴う利回り上昇ではなく、財政リスクへの懸念を反映したものだと指摘している。日本では日銀の利上げ観測の高まりによる追加圧力がJGB利回りに負荷をかけ、世界的なリスク回避と国内の金融引き締め観測の両方から株式に二重の課題をもたらしている。韓国での外国人売りの水準は、国際投資家がこれを企業固有の問題ではなく幅広いリスクオフシフトと見ていることを示唆しており、このパターンはイラン紛争に緩和の兆しが見られない限り続く可能性が高い。

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アジア市場はより長期化しコストのかかるイラン紛争を織り込んでおり、債券利回りがそのメッセージの多くを伝えている。

日経平均は約3%下落して約64,250円となり、東証株価指数（TOPIX）は約2.4%下落して約4,080ポイントに近づき、9営業日続いた上昇に終止符が打たれようとしている。市場関係者によると、この下落は原油価格上昇を見越した幅広いポジション調整を反映しているという。原油は前場の急伸を延長し、米国とイランが一晩で攻撃を交わし、急速な緊張緩和への期待が後退したことを受けて、寄り付きで約1%上昇した。

ソフトバンクグループは6%超下落し、半導体関連株の東京エレクトロンとアドバンテストはそれぞれ約2.8%と約4%下落した。アナリストは債券利回りの上昇がグロース株を圧迫する主因だと指摘し、今回の利回り上昇は景気の強さの指標ではなく財政リスクのシグナルとして解釈されていると述べた。日本の10年国債利回りは約3%まで上昇し、約30年ぶりの高水準となり、2年債利回りは約1.8%に達し、1995年以来の水準となり、日銀の利上げペース加速期待が背景にある。

韓国株式は3%超下落し、同じ緊張が債券利回りを押し上げた。アナリストは原油価格と利回りに対する市場の感応度の高まりを指摘した。韓国の8月消費者物価上昇率は前年の低ベース効果で加速したが、市場予想は下回った。サムスン電子、SKハイニックス、LG新能源はそれぞれ3%超下落し、現代自動車と起亜自動車は5%超下落した。外国人投資家は韓国株式を約8,900億ウォン（約6億5,000万ドル）純売却し、イラン紛争激化に伴う域内株からの幅広い逃避を浮き彫りにした。