BCG：M&Aブームはメガディールのみ、中小規模の案件は遅れを取る

2026年1月から8月の期間中、世界のM&A金額は10年平均を11%上回ったと、ボストン・コンサルティング・グループが報告した。

増加分のほぼ全ては市場の上位層から来た。10億ドル未満の取引量は、引き続き長期平均を下回っている。

メガディールは2021年の記録を超える

8月までの通年の取引総額は前年比15%増加したと、BCGは報告している。その額は最初の8ヶ月間で2.09兆ドルに達し、前年の1.82兆ドルから増加した。

100億ドル以上の取引件数は、前年の24件から37件に増加した。この数は、2021年の同時期に記録された32件のメガディールを上回る。

しかし、取引総額はまだ追いついていない。2021年の同じ8ヶ月間の合計は2.91兆ドルであり、2026年はメガディールが多かったにもかかわらず、約28%低いままだ。

今年のメガディールのうち、27件は米国の買い手、米国のターゲット、またはその両方を含む。2億5000万ドルから10億ドルの範囲の取引は平均を下回ったままであり、2500万ドル未満の取引も同様で、これらの数字はインフレを除いている。

「これらのセグメントの取引量は長期平均を下回ったままであり、世界のM&A市場がまだ通常レベルの広がりを取り戻していないことを示している」とレポートは述べている。

この乖離は、コンサルティング会社PwCの6月の予測と一致しており、世界のM&A取引額は2026年に約4兆ドルに近づく一方、取引件数は13%減少すると推定していた。

地域別・セクター別の内訳も同じ集中の物語を語っている。北米は総取引額の半分以上を占めた。欧州の取引額は43%増の5410億ドルに達し、アジア太平洋の活動は27%減少した。

BCGのグローバルM&A責任者であるイェンス・ケンゲルバッハ氏は、現在の制約は資金ではなく、実行能力にあると指摘した。

「資本と戦略的な意欲は利用可能です。ボトルネックは実行に移っています：取引可能な資産の特定、バリュエーションギャップの橋渡し、そして完了に必要な運用上および規制上のハードルをクリアすることです」と彼は述べた。

BCG：AIは一部の取引を促進するが、他を妨げる

BCGの分析はまた、人工知能がM&A市場をどのように形成しているかを検証した。同社の取引・統合のグローバルリーダーであるダニエル・フリードマン氏は、AIが市場に2つの相反する方向に影響を与えると述べた。

「それはより多くの取引を行う理由であり、一部の取引が完了しにくい理由でもあります。最も先に進む企業は、目の前の資産に対してどちらが真実かを実際に突き止めた企業である可能性が高いです」と彼は述べた。

BCGは、ソフトウェア評価の調整とプライベートエクイティの後退を、2番目の影響の証拠として挙げている。市場データと企業コミュニケーションのAIベースの分析を組み合わせた同社のM&Aセンチメント指数は、2026年初頭の79から83に上昇したが、依然として長期平均の100を大きく下回っている。

セクタースコアは大きく分かれた。金融機関と不動産は108を記録し、ヘルスケアは100に達し、テクノロジーは最低の52、消費財は64だった。

暗号通貨のディールメイキングも同じパターンに従った。2026年上半期の開示された暗号通貨M&A価値は記録的な96.6億ドルに達したが、発表された取引は25%減の87件となった。