ビットコインが7カ月ぶりの高値に上昇、警戒シグナルは継続

月曜日、ビットコイン（BTC）は7カ月ぶりの高値に急騰し、市場センチメントと機関投資家の信頼感も押し上げた。

この高値は、ビットコインの重要な底値シグナルに続くものである。しかし、2つの重要なシグナルが、この上昇が持続可能かどうかに疑問を投げかけている。

ビットコイン、1月以来の水準に急騰

9月21日、ビットコインは1月29日以来の最強水準となる日中高値87,395ドルに達した。本稿執筆時点では、同資産は85,326ドルで取引され、24時間で4.90%上昇している。

この上昇は、週間終値が50週移動平均線を上回った後に発生した。このパターンは、歴史的に弱気相場の底値が過ぎたことを示している。

ショートスクイーズが大部分の勢いを提供した。Coinglassは、24時間で7億4,660万ドルの仮想通貨強制決済を報告し、そのうち6億4,790万ドルがショートポジションであった。

市場全体の取引高は39%増加し、約2,240億ドルとなり、強制買いが上昇を加速させた。

センチメントと機関投資家の資金は価格に追随

センチメントは価格の動きに追随した。Santimentは、2024年12月以来最大の強気コメントの増加を指摘した。強気の言葉のソーシャルボリュームは954件に達し、弱気の269件に対抗した。

暗号資産恐怖・欲望指数（Crypto Fear and Greed Index）は78に上昇し「極度の欲望」に分類され、月曜日の70、1週間前の69から上昇した。

企業の財務部門も個人投資家の興奮に加わった。Striveは9月14日から18日にかけて約1億770万ドルで1,355ビットコインを取得した。これは前週に購入した469コインを大幅に上回る。この買い付けにより、Striveの総保有量は26,355となった。

Strategyは2週間の休止を経て再参入した。同社は950ビットコインを購入したと報告し、総保有量を846,000に押し上げた。

スポットビットコインETFもこの傾向を反映した。SoSoValueによると、これらのファンドは9月21日に9億9,900万ドルを吸収し、2025年10月6日以来の1日の流入額最大となり、総純資産は1,025億ドルから1,101億ドルに増加した。

しかし、9月の流入額は依然として8月に及ばない。今月これまで、これらのファンドは14セッションで約13億ドルを集めたのに対し、8月は35億ドルだった。

デリバティブデータとCoinbaseプレミアムが示すもの

楽観的な見通しを悩ませる2つのシグナルがある。第一に、レバレッジだ。暗号資産デリバティブの建玉（Open Interest）は、ショートの強制決済にもかかわらず7.59%増加して約1,560億ドルとなり、トレーダーがリスクを削減する代わりに新規ポジションを追加したことを示している。

Santimentはまた、逆張りセンチメント指標を指摘した。

「暗号資産はしばしば混雑した期待に罰を与える。極度の恐怖は疲弊した安値付近で現れる可能性があり、一方で同期した『ここから上昇』の自信は局所的な天井付近で発展する可能性がある。現在のセンチメントの急上昇は反転を保証するものではないが、リスクは先週群衆が恐れていた時よりも今の方が魅力的ではない」と、それ