ビットコインETF、2026年に初の年間純流出を記録へ

米国のスポットビットコイン（BTC）ETFは、2026年中に256億ドルの流入があった一方、261億ドルの流出があった。SoSoValueの11月5日時点のデータによると、年初来の純フローはマイナス5億200万ドルとなっている。

全ファンドの合計保有額は、2025年末の1132.9億ドルから966.5億ドルに減少した。このウォール街のチャネルは、今年に入ってビットコインに対する純需要を生み出していない。

ビットコインETFのフローが横ばいであることが価格に影響を与える理由

スポットETFは、投資家が資金を追加するたびに実際のビットコインを取得する。投資家が償還する際には、保有資産を清算する。

過去数年、このメカニズムは一貫して純需要を生み出してきた。SoSoValueのデータによると、これらのファンドは2024年に約352億ドル、2025年に約214億ドルを集めた。

活動水準は堅調だ。11月5日だけで38.9億ドル相当のETF株式が取引されたが、流出額と流入額は完全に一致した。

11月に入り、純売りが増加した。11月2日から5日にかけて、ファンドの純流出額は8.698億ドルに上り、そのうち4.302億ドルが木曜日に発生した。

ビットコインはハイテク株の下落時に一時75,000ドルの水準に戻った。SoSoValueによると、金曜日までに約75,500ドルで取引されていた。

イーサリアムETFも損失を出しているのか？

その通りだ。SoSoValueのデータによると、米国のスポットイーサリアム（ETH）ETFは2026年に約3億1000万ドルの純流出を記録している。

運用資産（AUM）は同期間に179.5億ドルから130.4億ドルに減少した。10月はETFのデビュー以来最悪の月となり、16.1億ドルの引き出しを記録した。

オンチェーンデータプロバイダーであるGlassnodeは、10月31日までのイーサリアムETFの流出が23営業日連続となり、新記録を達成したと記録した。

ビットコインETFのフローを再びプラスに転じさせるには？

一部のファンドは好調だ。SoSoValueのデータによると、Morgan StanleyのMSBTビットコインETFは7億8300万ドルの純流入を集めている。

機関投資家への販売は続いている。純流出にもかかわらず、Citi Wealthは顧客へのビットコインETFの販売促進を続けている。

金曜日のデータはまだ公表されておらず、年間の数値を調整する可能性もある。

2026年をプラスで終えるには、ファンドは年末の最後の8週間で5億200万ドルを超える純流入を必要としている。

この目標に到達できなければ、2026年は米国スポットビットコインETFが2024年1月にローンチされて以来、初のフルカレンダーイヤーでの純流出年となる。