Cowen、「誰もが予想している」という第4四半期の売りへの反論を退ける

市場アナリストのBenjamin Cowenは、広く予測されていた米国株の第4四半期の売りが予定通り現実化したと述べ、それほど広く予想されていた動きが起こり得ないという考えを否定した。

この予測は3つの中間サイクルに依拠しており、Cowenはそれを不完全だと表現する。Nasdaqは10%超下落したとCowenは指摘し、2018年と同様だ。彼は同じ論理をBitcoin（BTC）にも当てはめており、BTCも第4四半期に底を見つける傾向がある。

コンセンサスは市場を下落から守れるか？

動画の中でCowenは、年間を通じて第4四半期のリスクを提起してきたと述べ、同時にそれは決して確実なものではなかったと強調した。

彼は2018年を引き合いに出す。当時、株は年末に23%下落した。2022年には、約23%の下落が第3四半期に始まった。

Cowenによると、Russell指数は11%から12%下落し、Dow Jones Industrial Averageは約7%下落した。S&P 500は約4%下落した。

株式市場の調整：2026年第4四半期

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) 2026年11月2日

懐疑派は数週間前に、広範な予想がこの動きを打ち消すだろうと警告していた。Cowenは、2月と夏のBitcoinの安値前に同じ反論が提起されたと応じる。

彼はGoogleの決算後の下落を調整の確認と見なす。Trefisのデータによると、Alphabetは10月29日に12.6%安で引けた。

何がこのサイクルを混乱させ得るか？

Cowenは今後2か月以内に低点が付き、その後回復すると予想する。彼の見方では、今後の主要な物語はOpenAI IPOであり、それは2027年初頭に来る可能性がある。

Morgan StanleyのストラテジストMike Wilsonは同意せず、どんな下落も買いの好機と解釈する。彼は、S&P 500が7,100に向かって下落すれば、8,000への上昇につながる可能性があると予測する。

この下落は、金曜日のNasdaqの2.86%下落に続くもので、アナリストは今週、中間選挙とAIのリスクを指摘している。

Cowenは、イラン紛争と進行中の中間選挙を追加の変動要因として挙げる。彼は、政権が政策対応を示す前に、S&P 500が最後に下落する指数の一つになると予想する。

この分断は、広範なコンセンサスが市場を季節的な下落から隔離できるかどうかを試す。Cowenの以前の警告は、同じ試練がBitcoinにも当てはまることを示唆している。