Nasdaq、2025年3月以来の最悪の月を記録 ハイテク株が急落

10月最後の取引セッションでは米国株式市場は大きく下落し、Nasdaq指数が再び下落を主導した。この売り浴びせにより、Nasdaq Compositeは5.30%下落し2025年3月以来の急激な月間下落率となり、ハイテクセクターにとって厳しい月が終わった。

しかし、月間の数字は市場が一貫性を欠いていることを示している。DowとRussell 2000は依然としてプラス圏にあり、苦戦するハイテク株と他の比較的強い分野との格差を浮き彫りにしている。

本日の市場：Nasdaqが売りを主導

直近のスナップショット：

• Dow：573.08ポイント安（1.09%安）、51,775.17で取引終了。

• S&P 500：140.32ポイント安（1.82%安）、7,580.07で取引終了。

• Nasdaq Composite：747.73ポイント安（2.86%安）、25,437.00で取引終了。

• Russell 2000：47.37ポイント安（1.66%安）、2,811.84で取引終了。

• Nasdaq 100：1,017.66ポイント安（3.46%安）、28,384.85で取引終了。

10月のパフォーマンス：Dow、Nasdaq 100を8.35ポイント上回る

月間の数字：

• Dow：1.70%高。

• S&P 500：0.93%安。

• Nasdaq Composite：5.30%安。

• Russell 2000：0.53%高。

• Nasdaq 100：6.65%安。

DowがNasdaq 100に対して8.35ポイントの差をつけたことは、その乖離の大きさを浮き彫りにしている。投資家は特定の企業を引き続き選好する一方で、他の企業へのエクスポージャーを積極的に削減している。

AI・半導体株、月間で大きな損失を被る

半導体およびAI関連株への打撃は特に厳しいものとなった：

• Intel：−45.20%。

• CoreWeave：−38.05%。

• SanDisk：−35.58%。

• Nebius Group：−33.65%。

• Lam Research：−29.69%。

• Arm：−29.54%。

• Credo Technology：−28.16%。

• Astera Labs：−27.42%。

• Bloom Energy：−27.03%。

• Marvell：−26.74%。

• Applied Materials：−26.30%。

このリストの広がりは顕著だ。売りは半導体メーカー、装置メーカー、通信関連企業、AIインフラ企業に広がっている。買い手は、この投資テーマのほぼ全域で避難所を見つけるのが困難な状況にある。

マグニフィセント・セブン：勝者と敗者の大きな差

主要ハイテク関連企業の中でも、月間パフォーマンスには大きな隔たりが見られる：

• Alphabet：−17.22%。

• Meta Platforms：−15.30%。

• Nvidia：−11.36%。

• Amazon：−3.17%。

• Microsoft：+1.78%。

• Apple：+4.33%。

• Tesla：+12.91%。

Alphabet、Meta、Nvidiaは2桁の下落を記録した一方、Tesla、Apple、Microsoftは依然としてプラス圏にある。この影響力のあるグループ内でも、パフォーマンスの差は大きい。

10月の勝者：テクノロジーを超えた強さ

Nasdaqの弱さにもかかわらず、月間で堅調な伸びを記録した企業は少なくない：

• Lockheed Martin：+26.00%。

• Box：+25.64%。

• Eli Lilly：+23.28%。

• Intuit：+20.62%。

• Chewy：+20.15%。

• Walmart：+18.46%。

• Moderna：+17.35%。

• Shake Shack：+17.13%。

• Dollar Tree：+16.99%。

• Home Depot：+16.55%。

• Mastercard：+16.00%。

• SharkNinja：+15.72%。

• Gilead：+15.72%。

これらの上昇は、Nasdaq指数よりも広い市場のパフォーマンスが良かった理由を明確にするのに役立つ。最も打撃を受けたハイテク銘柄の外側にも好機があったのだ。

市場の広がり：本日は売り手が優勢

本日の取引活動は、表面下にかなりのストレスが存在することを示している：

• Nasdaq：上昇778銘柄、下落2,455銘柄 — 上昇1銘柄に対して約3銘柄が下落。

• Nasdaq 100：上昇37銘柄、下落64銘柄。

• S&P 500：上昇232銘柄、下落253銘柄。

• NYSE Composite：上昇633銘柄、下落1,157銘柄。

S&P 500のよりバランスの取れた広がりは、Nasdaq上場銘柄におけるより深刻な売りとは対照的である。それでも、4つの指標すべてにおいて下落銘柄が上昇銘柄を上回っている。

次に来るもの：ハイテクの買い手は主導権を握り返せるか？

買い手にとっての課題は、テクノロジーが自立できることを示すことだ。一部の大企業の回復は有益だが、より幅広い参加が見られれば、売り圧力が弱まっているというより説得力のある兆候となるだろう。

売り手にとっての次の問題は、この弱さが広い市場を支えてきた領域にさらに広がるかどうかである。DowとRussell 2000は10月はプラスを維持しているが、本日の下落はこれらの領域も圧力にさらされていることを示している。

来週の決算：テクノロジーにとってのもう一つの試練

11月2日～6日の決算カレンダーは、10月のハイテク売り浴びせを受けて、センチメントを図るもう一つの重要な試練となる。注目すべき8つの決算報告：

• 11月2日（月）：AppleとPalantir — いずれも引け後。

• 11月3日（火）：AMDとArista Networks — いずれも引け後。

• 11月4日（水）：Uberは寄り付き前；Qualcomm、Arm、AppLovinは引け後。

ハイテク関連の決算報告では、成長率、利益率、ガイダンスが買い手が戻ってくる理由を与えられるかどうかに焦点が当たるだろう。AI需要は依然として中心だが、投資家は支出がより強力な利益とキャッシュフローに結びついているという証拠も求めるだろう。