金が4,135ドルを超えて急伸、アジア株はまちまち

ハイライト：

• アジアではAIと半導体関連株が下落を続けた。韓国のKospiは、サイドカーがプログラム取引を停止させた後、約4.8%下落し、日経平均は約1.5%下落した。
• より広範なTopixは約1.4%上昇した。一方、中国のShanghai Compositeは約3.6%上昇し、香港のHang Sengは約3%上昇した。
• SoftBankは、Armの下落、AI売り、そして中国がABBのロボット事業の54億ドル買収を阻止したとするFinancial Timesの報道を受けて、ほぼ6%下落した。
• 原油価格は米イラン協議への楽観から低水準が続いたが、IRGCはホルムズ海峡で新たなタンカー事故を報告した。
• 金は水曜日の3%高に続き、約4,135ドルに達した。
• Bank of Japanの議事要旨は、追加利上げに対する政策委員会の支持を示した。Bank of Englandは12:00 GMTに金利を4%に引き上げると予想されている。

株式市場

アジア市場は木曜日に大きく明暗が分かれた。前夜にウォール街で始まったAI・半導体株から離れる動きは強まり、一方で、民主党が米中間選挙で両院を確保した後の原油価格下落により、他の大半のセクターは上昇した。

韓国が最も大きな打撃を受けた。Kospiは約4.8%下落し、Kosdaqは約4.3%下落した。売りは、KOSPI 200先物の急激な変動に連動したプログラム取引の5分間停止であるサイドカーを発動させるほど深刻だった。取引所は、大学入試に道を空けるため、11月19日は取引開始を1時間遅らせると付け加えた。

東京市場も同様に二分された。より広範なTopixは、不動産、小売、医薬品株に牽引され、約1.4%上昇した。一方、テクノロジー中心の日経平均は、半導体製造装置メーカーのAdvantestとTokyo Electronが下落したため、約1.5%下落した。日経平均の構成銘柄の多くは上昇したが、ウエートの大きいいくつかのテクノロジー株の下落が指数を押し下げた。SonyとNintendoは市場閉後に決算を発表する。

SoftBank Groupは約5.8%下落し、約4,020円となった。同社は午前中に、決算発表後のArmの下落とAI売りに圧迫され、すでに約5%下落していた。その後、昼休み中に、中国の規制当局がABBのロボット部門の54億ドル買収を承認しないと同社に通知したとFinancial Timesが報じた。この決定を伝えたのはNational Development and Reform Commissionで、SoftBankは再申請するかどうかを検討していると報道は伝えた。

中国市場は逆の方向に動いた。Shanghai Compositeは約3.6%急伸し、香港のHang Sengは約3%上昇した。

米株価指数先物は、S&P 500が約7,705、Nasdaq 100が約28,271だった。

原油とホルムズ海峡

原油価格は低迷が続き、Brentは1バレル約97ドル、WTIは約88ドル。中間選挙の結果がイランとの外交的解決への期待を高めたためだ。トランプ大統領は、米国に軍事行動の当面の計画はないと述べ、カタールは仲介努力を強化したが、イラン当局者は両者が依然として合意にはほど遠いと指摘した。

この日の終盤、イランのIslamic Revolutionary Guard Corpsは、ホルムズ海峡でタンカー2隻とタグボート1隻が炎上したと主張し、別途、許可されていない航路を航行していたタンカーが機雷に接触したと主張した。これらの主張は独立に確認できなかった。ここ数週間にもIRGCによる同様の発表がいくつかあり、外交主導の原油下落に対する脅威を思い起こさせる。

別のBloomberg報道は、Abu Dhabi National Oil Co.がホルムズ海峡を迂回する第3のパイプラインを検討しており、これは他の生産者も利用できる可能性があると報じた。ADNOCはこの報道を誤りであり、まったくの憶測だと退けた。

金価格

金は上昇を続け、1オンスあたり約4,135ドルとなり、水曜日の約3%高（8月以来の最大の1日上昇）をさらに延長した。この上昇は、地政学的緊張の高まりではなく、原油安、ドル安、米国債利回りの低下とともに起きている。これは、原油の持続的な下落がFederal Reserveに引き締めから緩和への転換を促し、金の上昇トレンドを再燃させる可能性があると主張するCitiの見解と一致する。価格目標は3か月で4,500ドル、6〜12か月で5,000ドル。ただし、Fed funds futuresは依然として12月の利上げの可能性が高いことを示している。

中央銀行の動向

Bank of Japanの9月会合（この会合で7対2の投票により金利を1.25%に引き上げた）の議事要旨は、当局者が借入コストの引き上げを継続することに同意したことを示した。ある委員は、インフレが予想を上回れば、ペースの加速が必要になる可能性があると指摘し、他の委員は、7月以来の原油のほぼ50%高騰を主要なインフレリスクとして強調した。政府代表は、それまでの利上げの累積的な影響を考慮するよう同行に助言した。民間調査によると、日本のサービス部門は10月にやや速いペースで成長したが、雇用は鈍化し、コスト圧力は依然として深刻だった。

Swiss National BankのMartin Schlegel総裁は、10月のインフレ率1.5%は中央銀行を驚かせたものであり、必要に応じて政策を変更することをためらわないと述べ、12月の利上げ期待を高めた。

Bank of Englandは、12:00 GMT（07:00 ET）にBank Rateを25ベーシスポイント引き上げ4%にすると広く予想されており、このサイクルで初の利上げとなる。フォワードガイダンスと更新されたインフレ予測にも注目が集まるだろう。

為替市場

USD/JPYは157.80近辺で取引され、AUD/USDは約0.7013、EUR/USDは約1.1263だった。オーストラリアの財貿易黒字は、LNGと金属の輸出増加と金輸入の大幅な減少により、9月に約A$2.8 billionに拡大し、7か月ぶりの高水準となった。

その他の注目材料

Wall Street Journalによると、AstraZenecaは肥満症治療薬の開発企業Rhythm Pharmaceuticalsを約100億ドルで買収する提案を行い、これによりRhythmの株価は28%上昇した。

Goldman Sachsは、データセンターへの規制強化が見込まれる州が、計画中の米国容量の約45%を占めると推定しているが、停止は一時的になると予想している。UBSはAI資本支出の予測を引き上げたが、Citrini Researchは、AIインフラ投資の拡大はすでに頭打ちになったと述べた。

米企業決算では、Qualcommは予想を上回ったが、利益見通しの弱さで下落した。一方、Snapは利益予想を上回ったが、ユーザー数では予想に届かなかった。